随想114 保险板块还在“击球区”

银行出来之后我的重仓一直在保险，所以讲得较多。重仓买的票，首看行业逻辑，大逻辑不顺的，个股再优秀一般也只会2-3成仓博预期差；大逻辑顺的，胜率更高，甚至都可以加杠杆博取更高收益率。

保险板块从去年以来获得了明显的“松绑”：国有险企考核调整为“当年度+3年+5年”周期，3年权重占50%，弱化短期波动压力，鼓励长期投资；支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。

此后我们可以明显地观察到在资本市场上险资的举牌行为增多，活跃度提升。当前险资权益类资产配置比例仅约11%，仍低于30%的监管上限。保险将继续在本轮的金融复苏里充当重要角色。

从短期看，险资入市政策直接催化板块估值修复，叠加利差损风险缓释预期，头部险企盈利改善确定性增强。

从长期看，通过发展模式转型（分红险）和重点领域创新（科技+养老），推动保险业从规模扩张转向高质量发展。6月底行业净资产3.75万亿，创出新