$中国巨石(SH600176)$ ，周期底部叠加新兴需求。
基础是盈利能力触底回升。
玻纤行业周期底部了，下游应用领域持续拓宽，应用领域渗透率持续提升，消费量扩容趋势长期向好。风电纱、电子纱、热固产品等需求较好，根据卓创咨询数据，主流玻纤企业2025Q2缠绕直接纱2400tex季度出厂均价为3933.4元/吨，同比+2.10%，环比+1.23%，电子纱季度出厂均价为9025.0元/吨，同比+6.30%，环比+2.86%。行业整体价格水平上行，支撑行业盈利水平修复。巨石作为龙头，盈利能力有触底回升的迹象。
弹性预期来自电子布，尤其是石英电子布。
石英电子布电绝缘、耐温性能优越，主要应用于高频高速PCB。石英纤维是将高纯石英高温熔化后拉制成丝的，是一种SiO2含量高（>99.95%）的无机高性能纤维。
2026年石英电子布或迎来需求放量，据IDC数据，25Q1全球以太网交换机市场收入达到117亿美元，同比+32.3%，其中数据中心以太网交换机收入同比+54.7%。据Arista，预计2026年1.6T速率数据中心交换机开始逐渐起量。
国内石英电子布进入送样测试及扩产阶段，由于加工成本较高，石英纤维电子布此前未打开电子领域应用市场，2024年起AI加速高端电子布产业化进程，目前多家企业已开始向下游CCL客户送样石英纤维布进行性能测试。石英电子布主要参与企业包括日本信越化学、菲利华，国内高端电子布主要是中材科技、宏和科技，感兴趣的球友可以直接奔这两个去，我主要是“恐高”，所以买了个有底部反转迹象的巨石“擦边”