随想200 铜铝价格比的历史演变及启示

布雷顿森林体系崩溃后，大宗商品以美元自由定价，自此“铜博士”的称号开始在华尔街兴起，铜，因其优异的工业属性，广泛应用于电力、新能源、基建等核心领域，需求与实体经济活跃度高度绑定，是全球公认的“经济金属”和预判宏观经济走势的领先指标，故称“铜博士”。

相较于铜的无可比拟的导电性，铝的优势在于轻量化和耐腐蚀。早在19世纪的欧洲，因为工艺问题，铝的价格甚至高于黄金，被称为“银色的金子”，法国的皇室甚至以用铝制品为尊。

历史上铜铝的比值一直在演变，有矿业巨头曾判断，当铜铝价格比达到3.5-4倍时，铝材替代需求往往会显著提升——

2001年前后：铜铝比曾一度接近 1:1，中国加入WTO之后，城镇化提速带动制造业、大宗商品消费需求激增，铜因为供应受限，而铝土矿-氧化铝-电解铝产业链投产周期较短、铝的产能提升较快，两者的价格比一路走高至3.6。

2010年前后：2008年经济危机期间，铜铝比价降至2.0；但从