随想209 “价投”的最好时候

上周末的时候我很“亢奋”，因为很喜欢当下的市场，这周截止目前收益是全红的，然而按照“嘚瑟就要挨打”的一贯作风，今天可能会挨打；但也没关系，短暂的挨打是为了更好的前行。

标题的“价投”，有必要多解释两句。

第一，它不是指单一的“红利”。我之前发文说过，个人认为的红利应该有两个基本属性，稳定的现金流和稳定的分红比例，缺一不可。所以有的行业并不能归到这个范畴，典型如阶段性的白酒，因为你并不知道它的稳定现金流是否可靠，当现金流不稳，股息就是镜花水月。而且“红利”应当只是市场的一种解法，如果它是你的全部，你就应该思考自己是否陷入“战略上的懒惰”了。

第二，它不是泛指蓝筹和龙头白马。行业的龙头当然要重点研究，因为它代表了行业；但龙头往往处于相对成熟的阶段，往上可以想象的空间不大，除非这个行业正在经历上行或者变化，典型如过去两年的光模块和供给侧天花板的电解铝 $云铝股份(SZ000807)$ 。

我喜欢的“价