机构新动向：机械设备、电子行业关注度提升，南网科技获上调评级

本期(2025.7.12——2025.7.18)机构共调研142家上市公司(上周调研149家)，调研数量环比下降。

聚焦机构本周调研的公司，新易盛调研总数居首，有183家机构参与；其次为萤石网络，有171家机构参与；中际旭创、新时达、闻泰科技均有超100家机构参与。

受调研标的市场分布

受调研标的流通市值分布

图片来源：ifind，九方金融研究所

本周，新易盛关注度最高，公司发布半年度业绩预告，预计2025年上半年净利润为37-42亿元人民币，同比增327.68%-385.47%。

结合上市公司的《投资者关系活动记录表》，公司表示，业绩增长主要受益于人工智能相关算力投资的持续增长，同时公司继续优化产品结构，高速率光模块产品的占比持续提升。

产品结构的变化主要取决于市场及客户的需求，公司在2025年上半年800G产品出货量和销售占比保持持续提升，400G产品也在持续出货。从目前的市场需求及客户指引来看，预计2025年下半年起，1.6T产品将逐渐起量。

公司在产能侧已经做了充分的准备，根据客户的需求和订单情况持续扩产；泰国工厂一期已于2023年上半年建成投产，二期已于2024年末建成并于2025年初投产，目前处于产能持续扩充阶段。

从行业分布来看，机械设备、电子行业关注度居前，均有17家上市公司接受调研；随后为汽车、基础化工行业，均有15家上市公司接受调研。

根据中国工程机械工业协会发布数据，2025年6月叉车整体销量为13.76万台，同比增长23.1%。其中，国内销量8.39万台，同比增长27.3%；海外销量5.37万台，同比增长17.2%。2025上半年叉车累计销量为73.93万台，同比增长11.7%。其中，国内销量47.64万台，同比增长9.79%；出口销量26.30万台，同比增长15.2%。

叉车下游应用广泛，周期性特征较弱，与制造业景气程度关联度较高。未来制造业复苏和仓储物流量的增长，对国内叉车需求呈现积极作用。同时，国内企业正加速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升。另外，国内叉车龙头正积极布局智能物流与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局。

本周调研公司中，机械设备行业流通市值超百亿的包括长盛轴承、冰轮环境；电子行业流通市值超百亿的包括京东方A、鹏鼎控股、闻泰科技、深科技、复旦微电、芯源微、思瑞浦、中电港。

受调研个股行业分布

图片来源：ifind，九方金融研究所

最新机构首次关注股票方面，近5日共有40份研报对上市公司进行首次覆盖，3家上市公司获得明确的目标价格，包括嘉澳环保、南网科技、长源东谷。

本周机构首次关注股票(节选)

图片来源：ifind，九方金融研究所

其中，南网科技获国泰海通“增持”评级，结合相关研报，看好公司储能业务实现核心平台突破，项目复制推广将推动业绩高速增长。主要内容梳理如下：

2024年收入持续增长，2025Q1延续高位景气态势

公司2024年实现营业收入30.14亿元，同比增长18.8%；实现归母净利润3.65亿元，同比增长29.7%；毛利率达30.8%，同比增长1.8pct。

2025年Q1公司实现营业收入5.10亿元，同比增长0.1%；归母净利润0.57亿元，同比增长35.66%；毛利率为32.5%，同比增长0.3%。显示出产品结构优化与项目交付效率提升带来的盈利改善趋势。

电力数字化转型进入加速期，政策引导与产业需求共振

2024年7月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，明确提出“源网荷储协同、智能调度体系建设”等九项专项行动，以加快新型电力系统建设。

同时，《十四五现代能源体系规划》中提到，推动能源基础设施数字化，加快信息技术和能源产业融合发展，推动能源产业数字化升级。积极开展电厂、电网等领域设备设施、工艺流程的智能化升级，提高能源系统灵活感知和高效生产运行能力。适应数字化、自动化、网络化能源基础设施发展要求。

2025中标项目陆续签订合同，订单增长迎来爆发期

根据广东电网公司2025年6月发布的中标公告，南网科技成功中标“2025年配网分布式电化学储能系统设备”项目，合同金额为2016万元。

我们认为，该合同的签署不仅为公司2025年储能业务板块提供实质性业绩支撑，也标志着公司正式进入配网电化学储能设备批量化采购体系，技术路线及系统集成能力得到主流电网平台验证，储能业务有望成为继数字调控平台后新的增长极。

近5日有13家公司获得券商调高评级，其中国科军工、焦点科技、妙可蓝多、凌云股份获得明确目标价位。

本周机构首次关注股票(节选)

图片来源：ifind，九方金融研究所

附表：被调研数量大于40的公司列表

图片来源：ifind，九方金融研究所

参考研报：

20250717-国泰海通-南网科技-储能业务实现平台级突破，放量在即

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）