“AI智能体+信创”等多重概念加持！各路资金已增持或有大行情？
大家好！今天，策略哥来给大家拆解一只“全面布局B端AI应用体系，助力企业数字化转型”—汉得信息的基本面逻辑与技术面逻辑，以便给大家提供一种个股的分析思路，感兴趣的朋友可以自行进行深度挖掘与跟踪。
图表1：公司主营业务构成
资料来源：同花顺iFinD
一、基本面投资逻辑
1）国内领先企业数字化综合服务商，公司业绩稳步回升
汉得信息作为A股市场首家以ERP咨询实施为主营业务的上市公司，历经近30年发展，逐渐从单一的实施服务商转变为“软件+实施+运营”的数字化综合产品及解决方案服务商。近年来，公司基于对AI智能化应用、企业级PaaS平台、数据平台业务三大新兴业务的平台化智能化产品和能力沉淀，通过“产品+服务”双轮模式，进一步加持自主产品业务板块“产业数字化+财务数字化”，同步提升传统业务板块“泛ERP”“ITO外包”的交付质量和交付效率，为企业客户提供从战略规划到落地实施的全周期数字化支持。2024年自主软件业务快速增长，公司实现营业收入32.35亿元，同比增长8.57%;实现归母净利润和扣非后归母净利润1.88亿元和1.37亿元利润端同比扭亏为盈，公司整体业绩明显改善。
图表2：汉得信息 2021-2024 年营业收入及增速（左）汉得信息 2021-2024 年归母净利润及增速（右）
2025Q1，公司营业收入同比增长1.27%，扣非后归母净利润同比增长27.32%，公司业绩增长的主要动力来自于自主软件产品业务。
图表3：汉得信息 2022Q1-2025Q1年营业收入及增速（左）汉得信息 2022Q1-2025Q1 年扣非后归母净利润及增速（右）
2）AI智能体时代，汉得前瞻布局全方位AI技术层面能力
A）伴随着基础模型能力不断提升，推动AI应用从浅层交互向深度自主决策演进，促进AI Agent快速落地。从落地场景来看，AI Agent有望率先在企业服务类场景中落地，而中台式整合模式是当前AI Agent与企业服务领域融合最具潜力的发展方向。
B）汉得早在2019年开始探索B端AI融合应用，2023年7月，汉得正式发布AI中台“大圣”，成为业内率先推出企业级AI中台的公司。2025年3月，在汉得信息2025用户大会上，公司正式发布了全新的汉得信息“得·灵”AI产品/服务应用体系，标志着汉得正式从ERP咨询服务为主业，转型为B端智能化产品和解决方案提供商。“得·灵”AI产品/服务应用体系主要包括三大产品系列+一大服务体系，盖工具层、应用层、模型层和服务层，具备全方位技术层面能力，助力企业加速AI开发与应用。
图表4：汉得信息“得·灵”AI产品/服务应用体系
乘信创之风，汉得自主产品业务高速发展
受内外部环境各方面因素影响，我国信创迎来发展新机遇，而产业链中ERP等应用软件高端市场国产化率较低，国产替代空间广阔。在信创大背景下，公司为适应企业客户不断发展的IT需求而持续丰富完善企业信息化整体解决方案咨询服务能力，积极研发自主产品和解决方案。2019年，汉得自主研发的企业级PaaS技术平台H-ZERO正式发布，作为公司自主研发的基础技术底座，是公司所有应用产品的“公共基础设施”。公司基于自主技术底座，逐步构建了较为完善的自主产品/服务体系，包括产业数字化业务和财务数字化业务，主要涵盖智能制造、数字营销、智协供应链、智享财务四大业务板块。当前，自主软件及相关业务已成为公司关键增长曲线，随着自主产品逐步成熟，汉得软件国产替代进程有望加速。
图表5：汉得信息企业级 PaaS平台H-ZERO
盈利预测及评级
维持对公司“买入”评级。公司为国内领先的企业数字化综合服务商，近年来不断完善B端AI应用产品/服务，较大力度开拓自主产品业务，有望充分受益于AI及信创发展。预计2025-2027年公司EPS分别为0.24/0.30/0.37元，对应PE分别为78/61/50倍。
图表6：盈利预测与财务指标
二、技术面信号
汉得信息是AI智能体+信创概念股，近1年股价随AI算力需求和企业数字化转型的井喷顺势上升（优于大市）,阶段性底部逐步抬高，当前股价和估值对比业绩预期仍处于低估区间，后市增长空间巨大，十大流通股东中有多家社保基金、险资和公募机构的身影，深受游资和主力的喜爱，市值100多亿左右易炒作；近期在“中报预增”和“机构资金增持”的事件催化下，快速震荡上行且放量数倍的成交额，各周期均线呈多头排列向上，股价站稳在各均线之上，技术面上金叉信号（5日MACD和10日MACD）已显现，股价有望进一步加速。
风险提示：
宏观经济恢复不及预期风险;市场竞争加剧风险;政策推进不及预期风险;技术发展不及预期风险等。
参考资料：
20250731-东莞证券-汉得信息-全面布局B端AI应用体系，助力企业数字化转型
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