机构新动向：电子行业关注度跃居首位，德尔股份获上调评级
本期(2025.11.29——2025.12.05)机构共调研290家上市公司(上期调研232家)，数量环比大幅下降。
聚焦机构本周调研的公司，杰瑞股份调研总数居首，有395家机构参与；其次为热景生物、中科创达、长安汽车，均有超100家机构参与。
受调研标的市场分布
受调研标的流通市值分布
图片来源：ifind，九方金融研究所
杰瑞股份本周调研数量最高，北美数据中心大额订单进展引发资本市场关注，结合上市公司的《投资者关系活动记录表》，公司已经在全球市场深耕多年，业务遍布70多个国家和地区，海外业务收入占比不断提升，通过贯穿“气体开发—净化处理—液化储运—终端利用”全业务链条的技术布局，已成功构建起天然气全产业链一体化解决方案能力，为油田伴生气利用、工业园区自备电站、城市燃气电站、偏远地区独立电网、AIDC数据中心主用电站等多种能源场景，提供定制化、低碳化的综合能源解决方案。
拥有ASME质量保证体系、美国石油学会APIQ1、质量管理体系ISO9001等管理体系资质，与西门子、贝克休斯等燃气轮机厂商建立了稳定的合作关系。近期入局数据中心发电领域，推动公司在全球高端数据中心能源赛道的纵深发展与战略布局的同时，进一步促进海外业务结构多元化。
从行业分布来看，电子行业关注度上升至首位，有39家上市公司接受调研；随后为机械设备行业，有37家上市公司接受调研。
2025年下半年，电子板块收益率呈现显著上行趋势，与之匹配的是，板块业绩持续向好，其中AI是主要驱动力，自主可控需求强劲，估值也得到扩张。站在当前时间点，算力需求持续向上，上游材料、存储等供需缺口将进一步扩大。同时，在基础设施大量建设后，随着模型成熟，端侧AI创新有望加速。
各细分方向来看，存储产业链，价格周期和技术周期共振，后续资本开支有望超预期；算力需求高增，重视紧缺、技术渗透率提升环节和国产化机会；端侧AI创新也迎来大时代，豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成，AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。
本周调研公司中，电子行业流通市值超百亿的包括京东方A、深南电路、江波龙、和而泰、深圳华强、奥比中光、长光华芯、国科微、立昂微、瑞可达、英唐智控、旭光电子、胜利精密、龙旗科技、中颖电子。
受调研个股行业分布
图片来源：ifind，九方金融研究所
最新机构首次关注股票方面，近5日共有32份研报对上市公司进行首次覆盖，德尔股份、新乳业、丹娜生物、奥士康等获得明确的目标价格。
本周机构首次关注股票(节选)
图片来源：ifind，九方金融研究所
其中，德尔股份获东北证券“买入”评级，结合相关研报，看好公司汽零主业持续积极发展，固态电池打开成长空间。主要内容梳理如下：
汽零优质供应商，丰富产品布局
德尔股份成立于2004年，是集汽车部件研发、制造和销售于一体的汽车零部件系统综合提供商。
公司紧跟汽车智能化、集成化、轻量化的发展趋势，从单一的转向泵产品拓展到目前的三大产品系列：降噪（NVH）隔热及轻量化类产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品。
公司深度绑定了戴姆勒、宝马、奥迪、大众、Stellantis、福特、日产、上汽、江铃、长城、吉利等国内外知名主机厂，建立了覆盖欧洲、北美和亚洲的全球化销售网络。
积极拓展新能源领域业务，收购爱卓科技拓展成长新动能
公司积极拓展面向新能源汽车的产品布局，成功开发电池阻燃保护罩、电池组电磁屏蔽罩、电机包覆和空调压缩机包覆等专用于新能源汽车的材料类产品。
2025年上半年，公司配套新能源汽车产品实现收入2.93亿元，同比增长74.12%，产品拓展成效显著。
公司公告称，拟向上海德迩发行股份，购买其持有的司爱卓智能科技（上海）有限公司70%股权，拟以零对价受让兴百昌技合伙持有的爱卓科技30%股权，并拟向特定投资者发行股份募集配套资金用于爱卓科技汽车饰件等产品智能化改扩建项目等。
公司和爱卓科技在产品结构方面具有较好的互补性，在客户资源、产品配套与研发等方面具有良好的协同效应。本次交易有利于围绕上市公司汽车零部件主业，拓宽产品结构，充分发挥双方的协同效应，实现互利共赢，显著提升公司成长动能。
积极布局固态电池新领域，未来有望显著受益行业发展
公司固态电池目前以氧化物电解质技术路线为主，具有较高安全性，已通过第三方检测机构的针刺、加热和过充电试验，以及锂电池国际航运和陆运所需的UN38.3认证。
公司固态电池耐高温性能表现突出，依靠自然散热即可在较高温度条件下连续正常工作。同时，公司固态电池制备采用成熟的涂布工艺，流程简单、易于批量生产；公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订了《固态电池战略合作协议》，稳步推进固态电池合作项目，持续进行技术对接。
公司积极推进固态电池中试线项目投资建设，后续有望逐步开展量产线建设并批量出货，具备广阔成长空间。
近5日有7家公司获得券商调高评级，荣旗科技、维信诺获得明确目标价位。
本周机构调高评级的股票
图片来源：ifind，九方金融研究所
附表：被调研数量大于40的公司列表
图片来源：ifind，九方金融研究所
参考研报：
20251202-东北证券-德尔股份-300473-汽零主业积极发展，布局固态电池成长可期
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