“小米”/“华为”+ “壳资源”+“卫星互联网”和“汽车电子”+华大北斗+底部低价小盘小市值+摘帽概念

600130ST波导,近期略放量回升，值得关注。

华大北斗概念：从事导航定位芯片及模组等的深圳华大北斗科技，向港交所递交发行H股上市申请，招银国际及平安证券(香港)为联席保荐人。

华大北斗于2016年12月6日由中电光谷、上海汽车集团、北京汽车、波导股份、劲嘉股份等企业共同投资成立，总部位于深圳，是国家级高新技术企业。经多轮融资，投资者包括招银国际资本、中电中金、云锋基金、TCL资本、鼎晖、国开科创、大湾区基金、研投基金等。该公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号。

“汽车电子”概念：电子通信业务方面，公司加大了手机整机产品开发力度和市场拓展力度，整机出口订单有所增加，营收有所增长。手机主板业务受国际市场需求结构及客户变化影响，营收大幅下降；汽车电子业务方面，车载中控板业务营收保持稳定，经过持续不断地产品开发和客户开拓，智能网联仪表中控板已开始出货；智能设备业务方面，公司不断开发新产品和新客户，营收实现增长。此外，2024年10月，公司通过增资将原参股公司重庆赛丰变为控股子公司，增加了公共安全类智能设备业务；IoT(物联网)模块加工业务方面，业务量保持稳定并略有增长

“小米概念”/“华为概念”（间接）：作为ODM方案提供商，其业务量与小米、传音等品牌的海外中低端机型订单密切相关。如果这些品牌销量好，波导间接受益。 “卫星互联网”概念（边缘）：这是一个市场预期的概念。市场会联想，作为通信设备制造商，波导是否有可能切入卫星通信终端设备的供应链。但目前这只是猜测，公司并无官方实质性业务公告。 “汽车电子”概念（边缘）：同样基于其通信技术背景，市场会预期其可能涉足车载通信模块等领域。这也更多是预期，而非当前主营业务。 总结：波导股份的当前核心概念是——一家主营手机ODM业务的通信设备方案提供商，并附带一些市场对前沿概念的预期。 二、值得投资的逻辑（风险与机遇并存） 投资波导股份的逻辑非常复杂，投机色彩远大于价值投资，需要非常谨慎地看待。 潜在的看多逻辑（机遇）： 业务转型与业绩弹性： 公司的ODM业务使其业绩与下游大客户（如小米）的出货量绑定。如果客户在海外市场表现强劲，公司业绩可能迎来短期爆发。从财报看，公司已经扭亏为盈，摆脱了连续亏损的困境，这是一个积极信号。

“壳资源”价值与重组预期： 波导股份总市值较小，股权结构相对简单，是一个典型的“壳公司”。、智能设备业务板块，深圳波导积极开发拓展新品类，大力开拓销售渠道，实现销售规模大幅提升。重庆赛丰积极拓展新客户，实现公共安全智能设备营收稳步增长，同时，争取新开发的人工智能公共安全产品实现销售，公司总体营收规模有较大幅度增加；、年初戴帽时公告：积极推进投资并购事宜，寻找与公司产业链相关以及国家战略性新兴产业相关资产，择机进行投资并购;

人工智能概念：年初戴帽时公告，智能设备业务板块，深圳波导积极开发拓展新品类，大力开拓销售渠道，实现销售规模大幅提升。重庆赛丰积极拓展新客户，实现公共安全智能设备营收稳步增长，同时，争取新开发的人工智能公共安全产品实现销售，公司总体营收规模有较大幅度增加；

摘帽概念：公司 2024 年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于 3 亿元，2025年4月30日公司股票被实施退市风险警示（在公司股票简称前加“*ST”）。截止2025年6月，收入已达2.26亿，前三季度营业收入有希望达到摘帽条件。