宝钛股份：哈氏合金突破高端垄断，150亿市值严重低估
预见起飞前
· 广东
宝钛集团镍合金项目组在哈氏合金（UNS N10276）宽幅卷带研制上取得重大技术突破，成功试制出规格为0.6×1000～1219×Cmm、单重超3.5吨的带材，产品性能全面达到ASTM B575标准，满足板式换热器等高端领域需求。这一突破彻底打破了国外垄断，填补了国内镍基合金宽幅带材制备技术的空白。
技术突破对宝钛股份的利好直接且深远。宝钛集团持有宝钛股份48.77%的股份，是其控股股东。集团在高温合金领域的技术成果和产业化前景将直接赋能上市公司，助力其抢占高端市场。此类材料国产化替代空间巨大，此前完全依赖进口。项目组后续还将完成纯镍、英康乃尔、英康洛依、镍铜合金等全系列宽幅带材的研发推广，打造完整产业链，这不仅为国家解决了关键材料的“卡脖子”难题，保障了供应链安全，也为宝钛股份打开了长期成长天花板。
此次突破强化了宝钛“钛+镍”双轮驱动的战略布局。公司不仅是国内钛材龙头（市占率40%），如今在高端镍合金领域也展现出强大技术实力。哈氏合金作为“超级不锈钢”，在新能源（氢能电解槽）、航空航天、海洋工程等领域需求旺盛，与公司现有业务形成强力协同。集团计划将镍基合金年产能从3000吨大幅提升至1.5万吨以上，这将成为驱动未来业绩和市值增长的新引擎。
当前市值严重低估，未来成长空间巨大。宝钛股份当前市值仅150.5亿，市盈率（动）36.62倍，低于小金属行业72.81的平均水平；市净率2.16，远低于行业均值的5.88，估值洼地明显。对比同业，公司拥有年产40000吨铸锭、30000吨加工材的产能基础，目标是跻身世界钛加工业前三。考虑到其技术壁垒、国产替代的紧迫性以及全球市场竞争力，宝钛股份的市值增长拥有扎实的业绩支撑，重估之旅刚刚开始。
声明：本文基于公开资料分析，不构成投资建议。