$金界控股(03918)$ 昨晚，金界控股一纸公告，宣布原有Gaga3融资建设计划废止。大股东坠资17.5亿美元（35亿美元的一半）建设，再以11.92港元/股向大股东增发同价值股票的融资方案同步终止。已经投入的3.16亿美元充作储备金。
这对金界控股来说是纯粹的利好，而且是超预期的利好。主要体现以下三个方面。
一是未来大额资本支出但收益不明朗的隐忧彻底消除。Naga3原计划投资35亿美元，大股东坠资一半，另一半需要公司以自有现金流或其它融资方式支付，这是在疫情前柬埔寨经济狂热时期出的方案，时至今日，情势早已大变，再执行原计划已经相当不明智。
二是大股东3.16亿美元的坠资无条件放弃，充为公司储备金。这超出了本人预期。按道理说，大股东是可以要求适当补偿的，比如仍然以11.92港元/股增发股票，算下来，可增发2亿股。甚至以现价5港元/股增发4亿多股。这样操作的话，中小股东也不好反对。但大股东说不要就不要，体现了很大的格局和胸怀。我原本对新接手的二代是些疑虑的，经过这一次，基本打消。
三是公司未来资产负债表更加稳健。Naga3的建设有可能进一步延后，2026年底建成已不可能。但公司也不需要承担巨额债务，股权不会被稀释。假如不顾情势强推Naga3，而收益不及预期，金界就有可能变成澳博、新濠这类资不抵债公司，每年赚的钱不够还利息。未来某个时候，公司现金储备充足，柬埔寨政经形势稳定，再建Naga3才是正道。