$王府井(SH600859)$ 湾里王府井的招商可能低于预期，比如说之前期待的奢侈品，目前看到的信息几乎没有，然后项目说是重体验，不知道最后利润能有几何，不过好歹北京最大的奥特莱斯几个字也还行，还有环球影城及未来海昌海洋世界的流量，不至于太差。希望好歹可以贡献一点利润。
老王的困境，和新开的项目关系也很大，这里确实有新准则的影响，也有项目自身的因素不少。比如世界之花的这样的商业，交通不便，又没有能打的主力店，短期内就是每年赔接近一个亿，但是拿这种项目都是任务，能奈何？也不知道什么时候好歹可以盈亏平衡也好。又或者改造的王府井大街的喜悦项目，二次元确实有模有样，但是每年还是接近赔一个亿，看了下每年付给大股东的租金也差不多一个亿，这怎么赚钱？但是你还要继续租和经营啊。至于海南的项目，好歹看起来免税这些还有些预期，总能幻想着有一天出业绩这样，但是短期内也还是巨亏。所以，很多项目又没办法要做，对招商和经营的要求就很高了。
消费降级及消费习惯的改变确实是降维打击。主要还是没钱消费了，这个是对整个消费行业的巨大影响。而作为零售百货的龙头之一，虽然全国各地铺了那么多项目，或多或少都受到了一定的影响，唯一看得到增长的是奥莱，这也是消费降级的结果。因此，王府井的业绩受制于消费降级，同样，未来王府井的业绩弹性也会受益于消费反弹。
净资产这个确实没槽点，包括百联也是，可是你也不能按照卖地皮来算市值是吧？只能说，可以期待下发reits，或者是等待资产重估的机会，会有的。
我以为未来能大涨的机会在于消费税改革的进度，这一点是促进消费反弹更高的政策，但是可能会推进很慢，你很难指望思维的转变和掉头，需要一个过程。其他因素，业绩今年肯定不行，明年看消费情况或者说湾里贡献业绩或者说建银消费放出去更多贷款？也很难说。看看有没有实质性消费政策的刺激（比如发钱应该不可能），或者看看新免税店落地情况，包括但不限于北京机场，王府井大街市内店等等，最差的情况就是跟着中免涨海南封关，重组估计短期内没戏，资产注入也够呛。
今年涨幅-7%，着实让人伤心。目前的价格也只能说不贵，能不能涨是很难说。我的建议，别下重仓，会自闭的。适当扔点仓位或许更合适，好歹是低位的消费，也就只有配置价值了，谈不上有多高的收益率，还是感觉很难。
自己的执念在这里踩坑了两年多，也算相对熟悉了，我就配置一部分仓位，有点想把亏的钱慢慢搞回来，最重要的还是我妹妹的账户能解套，还是感觉很吃力，哎，随便聊聊。