津上机床中国：模糊的正确和不一样的成功路
“若见诸相非相，即见如来” 的本质是：不执着于一切现象的表象，如实观照其 “缘起性空” 的实相，此时的心灵便与 “如来”（实相、佛性）合一。它不是一句抽象的哲理，而是修行的 “照妖镜”—— 照破对 “相” 的迷执，显露出本具的清明与觉悟。对普通人而言，这意味着：在纷繁的世界中，既能积极做事，又不被结果绑架；既能感知现象，又不被表象迷惑，最终在 “不执着” 中活出通透与自由。
我对快速上涨的股票的建议多都是不要追。
上周五去调研了，随便写两笔。
0815津上
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l 希望50亿今年。
中期目标65-70.长期70年亿。
下游制造业向国外转移。
海外销售下降。
产能：1.8万台产能。对外口径1.5万。
2022财年1.3万台。
嘉兴1.5万台五个厂区。安徽可以3000.
第六厂区可以加3000.所以还是满打满算1.8万可以。
去年80%产能都是可以用。
医疗领域是大空白。提升。
即便是汽车也是很少比例。
存量市场：必须降价。对制造业。客户收益。
感受：
-机床行业技术已经成熟，短期没什么创新，十年内也就这样了。
-ai肯定可以赋能，但是短期内没戏
-如果有新的创新，更多是微调的微创新
-五轴机床属于军工级别，那个另一个赛道，不考虑
-1-6月液冷2%，7月达到14%左右，液冷已经在爆单，虽然也很小
-second level thinking:公司最大的问题是，没有一个单一行业和客户可以超过10%（给母公司除外）。这个几乎没有办法做财务模型。但是反过来就是长江不择细流，这个才是流水不争先，绵绵不断。
-我看了2018年中金的纪要，当时还是苹果产业链，什么iphone按键，现在开始做到折叠手机、液冷、新能源汽车刹车系统、人形机器人。回看很有感触，就是大趋势就是ai，高精密度制造，越来越精的趋势。有点台积电的意思（类比）
-机床周期很长（8-10年使用寿命），但是短期液冷爆发，一个指数一个线性，我觉得机床肯定、肯定爆单
壁垒：其实技术知识一部分，市占率同等重要，因为你接触客户才能不断了解和调整需求。这个行业没有一招制敌和弯道超车。公司对上下游、客户、客服等等都非常优异。
也算是ai产业链里面的。但是它没有国内液冷那些那么直接受益。但是估值也合理。
没有特别好的对标。但是我很喜欢。
英伟达出来时候，估值最大的两个障碍：1. 70倍PE；2. 客户就几个大客户：meta，msft，amzn，oracle等等。于是很多人觉得to B的生意能做多大？呵呵。做到世界第一四万多亿。
我最近确实忙。就写到这里吧。不是劝买。相反我觉得公司不完美。但是估值合理，推背感很强。
管理层、公司IR等等，和对上下游都很好。我其实写了很长的笔记但是很散，就分享这些吧。
机床的销售其实是播种，你用了一个产品一套系统很难换，然后重复下单。未来的走势，如果顺利，就是梯子那种形状，底部不变，网上叠加。
今天不是我拉起来的。
等风来，风已来。