Micro LED光通信领域的首次上市公司并购来了
$华灿光电(SZ300323)$ $兆驰股份(SZ002429)$ $聚飞光电(SZ300303)$
还记得9月中旬，从事Micro LED微显示技术的Mojo Vision刚宣布完成人民币5.35亿元的B轮融资，相关资金将用于下一代Micro LED技术平台的急速设计与生产，其中一个重要方向就是开发超低功耗、高带宽密度的MicroLED光互连方案，以满足未来大规模AI计算在能效和数据传输方面的需求。转眼9月底，纳斯达克一家从事AI算力芯片的上市公司Credo宣布完成对MicroLED光学互连创新公司Hyperlume, Inc.的收购，这一消息受到多方关注，犹如在高速连接领域投下一颗重磅炸弹，不仅标志着Credo主导高速连接市场战略的关键推进，更进一步凸显了MicroLED在光通信方面的巨大价值。
战略契合：解决AI与高性能计算痛点，释放MicroLED潜力
随着人工智能驱动的数据中心、超大规模计算和下一代无线网络的需求日益增长，延迟和能耗成为了AI数据中心的主要瓶颈。Credo是一家专注于高速串行器/解串行器技术及相关芯片解决方案的企业，虽已有Bluebird 1.6T光学DSP和Seagull 50G DSP等瞄准高带宽应用的产品，但仍缺乏太比特级的芯片间通信技术，而这是万亿参数AI模型和超大型GPU集群运行的必要条件。
Hyperlume是一家加拿大创新企业，目前与美国的Avicena是少有的两家在欧美引领MicroLED光互联技术的公司。Hyperlume的MicroLED技术则以其超高速、低功耗的光学解决方案，完美地填补了这一关键空白。该技术以传统铜互连的替代者姿态出现，能够提供10倍的计算性能、5倍的功耗节省和4倍的成本降低。这对于AI数据中心而言，无疑是雪中送炭。通过与Credo现有产品组合的整合，能够实现更高效的数据传输，满足日益增长的计算需求。而且，Hyperlume与CMOS制造平台的兼容性，与传统光学模块或共封装光学器件 (CPO) 相比，降低了生产复杂性和成本，这与Credo为AI基础设施提供可扩展、节能的解决方案的使命高度一致。随着Meta、谷歌和微软等超大规模企业不断扩大数据中心规模，该市场预计将呈指数级增长，Credo借助Hyperlume的MicroLED技术，无疑将在这一市场中占据更有利的地位。
此外，Hyperlume的microLED阵列支持每通道约10 Gbps的速度和1 Tbps的总带宽，与台积电和Avicena等竞争对手相比，Credo对Hyperlume技术的整合具有独特优势。Avicena的LightBundle™需要复杂封装，而Hyperlume兼容CMOS的设计简化了制造流程并降低了成本。这对于扩大生产至关重要，因为800G和1.6T互连的需求正在激增。此外，Credo与超大规模客户的现有合作关系以及其在2026年第二季度推出AI优化SerDes产品的路线图，使其在人工智能基础设施市场中相比竞争对手有优势。
可扩展性与第三方验证：市场前景广阔，风险可控
Hyperlume的技术已获得行业头部投资机构的认可，负责英特尔投资的Srini Ananth强调了其解决AI数据中心瓶颈的能力，由BDC、ArcTern Ventures和英特尔领投的1250万美元种子轮融资也凸显了机构投资者对MicroLED技术的信心。这笔资金将加速800G和1.6T互连的生产，以配合超大规模数据中心向更高带宽标准的迁移。
第三方分析进一步验证了其可扩展性。Grand View Research的报告显示，受5G/6G普及和AI工作负载的推动，光互连市场规模将从2025年的194亿美元增长到2030年的360亿美元。Credo的收购不仅充分利用了这一增长机会，还通过多元化降低了风险。通过将其核心超大规模客户扩展到汽车和边缘计算领域，Credo降低了客户集中风险，同时拓宽了收入来源。在可扩展性方面，MicroLED技术具有天然的优势，其可扩展性和成本效益在大规模生产时将更加明显，为Credo在未来的市场竞争中提供了坚实的基础。
投资启示：短期上涨可期，长期有望巩固领先地位
对于投资者而言，Credo的此次收购是对AI基础设施繁荣的精心押注。虽然光互连市场是资本密集型市场，800G/1.6T光器件成本高昂，InP晶圆制造也存在供应瓶颈，且Credo的收入增长必须超过博通等竞争对手才能证明其估值溢价的合理性，但Hyperlume的MicroLED解决方案解决了未来光通信领域的一个关键痛点：节能。
Credo的路线图显示，目标是在AI设计中投入5000万美元以上，并将生产部署功耗降低50%。这表明短期内公司有上涨空间，长期来看，该公司顺应5G/6G趋势，并有能力扩展兼容CMOS的MicroLED技术，或将巩固其在1000亿美元以上市场中的领先地位。MicroLED技术正逐渐成为数据中心互连的下一代光学技术，能够提供扩展大规模人工智能集群所需的高速、节能和低延迟数据传输，其市场前景广阔，为投资者带来了丰厚的回报预期。
Credo收购Hyperlume是高速连接领域竞争中的一记妙招。通过将Hyperlume颠覆性的MicroLED技术与自身的DSP专长相结合，Credo成功应对了人工智能和5G/6G生态系统中带宽和能效的双重挑战。尽管执行风险依然存在，但战略契合度、第三方验证以及市场利好因素使Credo在快速发展的市场环境中脱颖而出。对于投资者而言，此举体现了Credo对创新的执着，以及对全球连接未来发展的大胆布局。在MicroLED光通信技术的推动下，Credo有望在高速连接市场中开启新的篇章，创造更大的价值。
雅虎财经报道
Credo 总裁兼首席执行官 Bill Brennan 表示：“收购 Hyperlume 扩展了我们创新的系统级连接解决方案，该解决方案涵盖多种物理介质、距离和协议，能够提供优化的解决方案，满足每位客户的需求。MicroLED 技术与我们的使命相契合，即通过为人工智能时代提供更快、更可靠、更节能且可扩展的解决方案，创新和推进高速连接。我们欢迎 Hyperlume 团队加入 Credo，并期待共同打造全新级别的连接解决方案。”
Credo在纳斯达克的股价涨势
值得注意的是，Credo股价今年已上涨 93%，过去一年更是上升约337%，此次对MicroLED光互联创新企业的首次收购，从我个人跟踪的情况来看，各方媒体关注度比较高，尤其台积电、微软、欧司朗等都在积极投入MicroLED光通信产业，会有产业共振效应，我们可以积极关注国内A股有MicroLED产能的上市公司。
—本文转自AI应用说