国泰海通：Micro LED行业“涅槃重生” 2026年起有望迈入多场景应用
国泰海通证券发布研报称，Micro LED行业如果在大规模量产成本的下降、光互连应用场景下的技术可行性研究这两个方面持续突破，有望从2026年开始看到Micro LED从智能手表/AR智能眼镜逐步发展应用到超大尺寸(100英寸以上)超高端TV和商业显示、高端车载HUD显示等领域，以及期待在AI算力服务器中心的短距离通信领域技术的不断进步，Micro LED行业将在未来几年逐步扩大应用场景以及市场规模。
国泰海通证券主要观点如下：
Micro LED被称为“终极显示技术”。Micro LED的像素尺寸通常在5-100微米之间，通过在半导体材料中引入电子激发，产生光致发光，实现显示效果，因此其优势包括：①、极致性能，每个像素独立发光，可实现无限对比度和极高的亮度；②、超长寿命，老化速度远慢于OLED，彻底避免“烧屏”风险；③、能耗效率惊人，在显示黑色时，像素可完全关闭，功耗极低。
2025年Micro LED行业的“涅槃重生”及未来展望。可以看到：①、2025年如何将几百万甚至数千万颗微米级LED芯片从生长衬底上高速、精准、低成本地转移至驱动背板上的问题正被逐渐攻破，比如Q-Pixel发布Q-Transfer技术实现超过99.9995%的转移良率。②、2025年9月，佳明推出全球首款Micro LED智能手表Fenix 8 Pro，表明Micro LED技术在智能手表上已具备商业化能力。③、作为光互联光源，Micro LED具有低功耗、更高的数据传输密度、更佳的温度稳定性，Credo计划在短期内推动相关技术量产进程，微软研究团队推出MOSAIC光互连方案，采用数百个低速并行的Micro LED通道替代少数高速通道来进行数据传输。

//@之江小隐:Micro LED不仅可以做光通信，也可以做光感知。感知这一环在Ai时代就是被作为强需求的输入，然后自动输出，才有可能做成目前各方想实现的主动式Ai。 $华灿光电(SZ300323)$ $乾照光电(SZ300102)$ $三安光电(SH600703)$