$甘肃能化(SZ000552)$ $中国神华(SH601088)$
#低估值# 甘肃能化 预期收益：25%，全面分析，值得拥有。
甘肃能化
概念题材：储运（新）、煤炭、煤化工、超超临界发电、天然气、甲醇、尿素、化肥、国企改革、西部大开发、页岩气。
截至2025年5月末，甘肃省共有35家上市公司，A股34家，H股1家。另外有7家处于上市筹备阶段。行业主要集中分布在新能源、核电、光伏领域。
甘肃热门股：山子高科 2025年09月股价从2元涨到4.6元（最高）。
股价历史：
2015年 最高价：16.95元。
2022年 最高价：5.03元。
2024年 最高价：3.30元。
2025年 最高价：2.71元。
能化转债127027 转股价：2.93元。
增发股份成本价：2.7元。
现价：2.52元。
对整体市场而言，甘肃能化是一个有上涨潜力的低价股。
看多理由：
1、净资产：3.13元，现价：2.56元。
2、2026年2月，16亿股解禁，机构成本价：2.7元。现价：2.56元。解禁前股价一定会有表现。
3、能化转债127027 转股价：2.93。现价：2.56元。
4、中证鹏元将甘肃能化主体信用等级由 AA+上调为 AAA。
5、从挖煤、储运（新）、煤化工、销售一条龙布局。降低成本方面企业竭尽全力，有目共睹。
6、国内煤化工整体产业升级，会从基础化工到高端材料的转型。这是趋势，甘肃能化也不会落后。
7、公司为甘肃省国资控股的煤炭上市公司，市值管理的大背景下，股票会有表现。
8、10月北方暖气概念股，采购用煤高峰，牛市背景下2元的低价煤炭股会受到市场关注。09月下旬至10月初为最佳入场时机。
9、资产负债率：48.29。截至2025年9月，甘肃能化集团共有多个在建项目，总投资规模达556.18亿元，其中2025年计划投资62.66亿元。
10、业绩不佳，但企业已上规模，不太可能退市或ST。起码2年内不会ST。资源股具有重新估值的巨大潜力。比画大饼的空壳公司要强的太多。
11、分红很大方，连续分红16年。良心企业，价值投资者的最爱。股息回报率超过银行。
12、ETF,金融公司，牛散 正在快速布局入场。
13、公司60亿自建超超临界燃煤发电机组。用自己的煤发电，卖电回血。低成本高收益。抗风险能力增强，以后不受煤炭价格波动影响。
为什么世界各国都缺电，而煤炭价确很低，这是因为发电技术和特高压技术我们不出口。
14、技术分析，周线，月线走势右侧通道打开。长期看多。
15、牛市炒的是概念题材，题材越多，故事越多。低价、低估值的股票才是潜力股。
背景说明：
2022年底公司通过发行股份方式收购窑街煤电集团有限公司（以下简称“窑煤集团”）后，公司煤炭资源保有储量、可采储量分别增加 5.73 亿吨、3.78 亿吨，截至 2024 年 11 月，公司煤炭资源保有储量、可采储量分别达 11.74 亿吨、7.08 亿吨，以优质动力煤和配焦煤为主；公司在产矿井总产能达到 1,624 万吨/年，较原有产能增长50%以上；2023年公司原煤产量达到1,967.68万吨，同比增长31.70%，占甘肃省的32.8%，为省内产量最大的煤炭企业。
截至2025年9月，甘肃能化集团共有多个在建项目，总投资规模达556.18亿元，其中2025年计划投资62.66亿元。
主要在建项目
庆阳2×660MW煤电项目
总投资约60亿元，采用“煤电一体化”模式，规划建设2台660MW超超临界燃煤发电机组，预计2027年建成投产，燃料来自集团自有煤矿资源。 2025年6月主体工程已进入全面建设阶段。
新区2×1000MW火电项目
属于2025年投资计划中的固定资产建设项目，总投资未单独披露，但纳入集团年度投资规划。
煤炭资源开发项目
现有8对生产矿井和2个在建矿井，2025年预计煤炭产量达1705万吨。
投资进展
集团2025年累计完成投资约242.82亿元，占“十四五”期间累计投资的52%。
公告主线：
甘肃能化拟1.02亿元收购关联储运公司（2025-09-27）
拟由子公司窑街煤电投资并实施三矿改建项目13.29亿（2025-09-27）
很多人不理解为什么花巨资改建，旧矿厂不改建。老旧设备不换出矿难怎么办？重视安全生产的企业才有发展。
下属景泰煤业白岩子矿井及选煤厂项目完成竣工验收（2025-09-15）
下属金河煤矿恢复生产（2025-08-14 ）
王家山煤矿一号井复产（2025-07-30）
全资子公司分立新设洗煤子公司（2025-07-15）
天宝红沙梁露天矿完成竣工验收备案（2025-07-15）
中证鹏元决定将甘肃能化主体信用等级由 AA+上调为 AAA（2025-01-02）
甘肃能化
手里有11个矿,N个在建电厂。全是优质资产。
挖煤－储运（新）－发电－卖电。其他煤化工产品同步销售。
从公司布局分析：
几年后，甘肃能化旗下会有多个电力公司。以后新能源车，人工智能AI等技术都需要大量的电力支持。成型后，低价的煤炭再不会影响到甘肃能化的资金链。因为卖电会加厚企业现金流。国资背景下，卖电不成问题。后续向汽车充电方面扩展，转型前景广阔。亏损只是暂时的，电厂投产后业绩会大幅改善。同时，煤化工整体产业升级，会从基础化工到高端材料的转型。这是趋势，相信甘肃能化不会落后。
煤化工产业近年来通过技术升级和产业链延伸，实现了从基础化工到高端材料的转型。
拓展方向：
1、煤炭分质利用
通过气化、净化等工艺，将煤炭转化为甲醇、烯烃等基础化工原料，再进一步加工为丙烯酸、环氧乙烷等精细化工产品。
2、煤制油/气
利用煤炭生产车用柴油、航空煤油等油品，以及氢气、天然气等气体燃料。
例如内蒙古宝丰300万吨烯烃项目通过自主技术将煤炭转化为聚乙烯等产品。
3、煤基高端化工
开发医用骨钉、可降解材料等高附加值产品，部分替代传统化工材料。
榆林市的100万吨/年高端化学品新材料项目正在建设丙烯酸乳液、减水剂等建筑用材料。
4、精细化工
聚焦染料（如彩色染料）、医药中间体等细分领域，内蒙古美力坚科技化工有限公司将煤炭转化为染料用于纺织印染，山西坤源化工利用副产物生产聚合氯化铝实现固废资源化。
技术创新与产业升级，多地通过产学研合作突破关键技术。
例如：榆林市与北京大学合作建立联合实验室，攻关煤焦油深加工、煤气化高效利用等技术。
襄垣经开区通过潞安180万吨煤制油项目，实现煤炭向高端润滑油、航空煤油转化。
牛散股东：杨三宝 价值投资的践行者。
2024年中报入场买入3601万股。后面逐步加仓。
2025年中报显示买入1.01亿股。加仓6400万股。
季报中出现减仓情况，分析应该是通过买卖股票降低成本。整体持仓变化不大。
在公司业绩亏损的情况下，仍然加仓。说明此公司基本面没有发生重大变化。
甘肃能化 牛散：杨三宝与 苏宁环球 牛散：孙天豪类似。都是看多增持。
苏宁环球近期从2.2元涨到3.75元。涨幅40% 。
在不懂投资没有能力参与公司调研的情况下，跟着牛散干，是最安全稳妥的。他们吃肉，我们喝汤。相信甘肃能化后面会有表现。逐步加仓等待变盘。增发的成本价是2.7元。牛市背景下，股价应该不会一直低迷。
牛散 杨三宝“封神”之战
2.3元抄底，半年赚20倍。
故事发生在2021年9月，九安医疗的股价跌到了2.3元，比十年前上市时的发行价（19.38元）还缩水近90%。 公司当时的主业是血压计、体温计等家用医疗器械，业绩平平，全年净利润不到1亿。
但李贵平和杨三宝出手了。 李贵平押上全部身家，一口气买入871万股，冲进前十大股东名单；杨三宝也跟投311万股。
他们的操作让股民直呼“看不懂”——毕竟这家公司已经连续多年没有大动作。
转折点在2021年11月。 九安医疗的美国子公司突然宣布，新冠抗原检测试剂盒获得FDA紧急授权，可以直接在超市药店销售。 当时美国日增确诊超10万例，政府紧急采购检测盒，九安医疗的订单接到手软。
资本市场瞬间疯狂。 从11月15日第一个涨停开始，九安医疗的股价在5个月内涨了40倍，最高冲到95.62元。 如果李、杨二人持有到最高点，他们的收益将超过80倍。 但交易所披露的数据显示，2021年12月底，两人已从十大股东名单中消失。 按当时46元的股价计算，他们提前锁定约20倍利润。
疫情造富神话：一年净赚160亿，比茅台还暴利。
2021年四季度，九安医疗的股价刚涨到46元，距离95元的顶峰还有一倍空间。 他们选择“见好就收”。
从公开信息看，两人的风格截然不同。 李贵平此后鲜少出现在上市公司股东名单中，疑似套现离场；
杨三宝则转战风电、煤炭等周期股，例如2024年重仓天能重工和甘肃能化，继续押注政策红利行业。
2026年马年
杨三宝 中的“杨”谐音是“羊”，羊在马年事业上易得贵人相助。财运方面，羊在马年亦会有不错的表现。由于六合之力的影响，投资或理财易获收益。
祝甘肃能化企业越来越好，做大做强回馈一直坚守的股民，实现共盈。
在牛市中牛气冲天，财源广进。
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