$科兴生物(SVA)$ 安提瓜和巴布达高等法院于 2025 年 12 月 5 日做出裁决（案件编号 ANUHCV2025/0320 和 ANUHCV2025/0369）。案件涉及科兴生物（Sinovac Biotech Ltd.）两派股东之间关于董事会合法性的激烈纠纷 。
以下是该裁决的核心内容摘要：
1. 案件核心争议
争论焦点： 谁是公司的合法董事会？
"SSM前董事会" (Pre-SSM Directors)： 由 Orbimed 和 1Globe 支持。他们主张主席在 2025 年 7 月 8 日的特别股东大会（SSM）上合法休会了会议 。
"SSM后董事会" (Post-SSM Directors)： 由 Saif Partners 支持。他们主张会议在休会后合法继续（被称为“小巴会议”），并选举了他们为新任董事 。
2. 背景事实
PIPE 股份争议： 之前的 Privy Council 判决认定前任董事会为“冒名顶替者”，这些人发行了备受争议的 "PIPE 股份" 。
特别股东大会 (SSM) 的混乱：
原定于 2025 年 7 月 8 日举行会议。上诉法院曾下令允许 PIPE 股份持有者在会上投票 。
大会主席 Mr. Li 宣读声明，以 PIPE 股份有效性存疑为由，宣布休会 。
部分参会者随后在一辆停在附近的小巴上继续开会，并投票选出了新董事会 。
3. 法院的分析
需要审理的严肃问题： 法院认为双方都提出了合理的法律论点（关于主席休会权 vs. 股东继续开会的权利），这些复杂法律问题需留待正式审判解决 。
损害赔偿的充分性： 损害赔偿不足以解决此类公司控制权纠纷 。
便利平衡 (Balance of Convenience)： 法院考虑到上诉法院此前已下令允许 PIPE 股东投票，因此阻止根据该投票结果产生的董事会履职可能不公 。
4. 法院裁决 (Order)
法官 Williams 做出了有利于 "SSM后董事会"（Saif 派系）的临时裁决，但也施加了严格限制：
**认可新董事会：**驳回 "SSM前董事会" 的禁令申请。Yuk Lam Lo, Simon Anderson 等人（即 "SSM后董事会"）被确认为科兴生物的董事会成员，直至案件正式审判或法院另行命令 。
对新董事会的限制：
禁止终止诉讼： 不得终止挑战 PIPE 股份合法性的诉讼（即 "PIPE Proceedings"）。
禁止批准股份： 不得批准有争议的 PIPE 股份 。
资金冻结： 不得动用第三方托管的资金 。
禁止发行新股或修章： 未经法院许可，不得发行新股或修改公司章程 。
更换律师： Stapleton Chambers 律师事务所因同时代表股东（1Globe/Orbimed）和公司，存在利益冲突，必须退出代表科兴生物。公司需另聘独立法律代表 。
简而言之： 法院允许在“小巴
会议”上选出的新董事会暂时接管公司，但给他们戴上了“手铐”，禁止他们利用职权使有争议的股份合法化或撤销相关诉讼。