白酒股持续回暖，贵州茅台领涨

一、核心市场行情（2026年2月3日）

1. 大盘表现：A股三大指数强势反弹，沪指涨1.29%（收4067.74点），深成指涨2.19%，科创板指涨1.86%；两市超4800股收涨，全市场成交额2.54万亿元（环比降1.57%）。

2. 板块分化：

- 领涨板块：商业航天（关联太空光伏）、光伏设备（涨6.28%）、稀有金属（小金属涨4.60%）、贵金属（探底回升）。

- 弱势板块：银行（跌0.81%）、保险（跌0.25%）、酿酒行业（几乎平盘，涨-0.01%）。

3. 资金流向：超大单净流入34亿元（流入1804亿，流出1770亿），大单净流入26亿元（流入2931亿，流出2905亿）；中单、小单呈净流出。

二、白酒板块核心信息

1. 板块走势：白酒板块“反复活跃”，皇台酒业实现4连板，贵州茅台、金徽酒、水井坊等跟涨，但整个酿酒行业涨幅仅-0.01%，未形成强势行情。

2. 利好支撑：中信建投研报指出，预计2026年白酒行业见底，头部企业市占率将提升，看好“春节前后白酒板块迎十年大底”的投资机会。

3. 市场讨论：

- 看多逻辑：贵州茅台上涨与终端销售向好相关，此前因溢价过高导致消费者转向其他品牌，若零售价格稳定，有望进一步提振需求。

- 谨慎观点：茅台大涨但其他白酒跟涨乏力，反映市场仅认可茅台的业绩释放能力，对整个白酒板块态度分化。

三、机构与市场观点

1. 热门赛道看法：

- 商业航天/太空光伏：交银国际认为，AI算力需求爆发将推动太空数据中心发展，太空光伏因性价比优势（优于地面光伏）具备潜力，但其市场规模依赖发射成本下降速度。

- 有色金属：国金证券指出，板块逻辑从“美元信用+流动性”切换至“产业低库存+需求企稳”，铜、铝等具备产业需求的品种或更优，同时可关注原油、油运及锡、锂等。

2. 行情性质争议：

- 乐观派：认为当前仍处牛市初期，大盘反弹是企稳信号（如有色金属回调后反弹），慢牛行情下大阴线会吸引资金抢筹。

- 谨慎派：指出当日反弹“缩量普涨”，本质是“无人抛售”而非“踊跃买入”，属于情绪“应激释放”，不构成反转信号，且主升浪结束的股票（如部分AI、贵金属标的）需警惕后续下跌。

3. 投资策略建议：

- 操作规则：以“收盘价”作为趋势判断标准——趋势破位必减仓，趋势突破再买回，不依据盘中波动操作；单票仓位需控制（如投资仓位单票上限10%，50%仓位需基于前期盈利逐步加仓）。

- 风险提示：警惕高位板块（黄金白银、芯片科技、银行能源）回调风险，避免追高主升浪结束的标的。

四、其他关键信息

1. 消费政策：商务部等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，活动时间2月15-23日，旨在繁荣节日市场、激发春节消费活力，或对消费板块（含白酒）形成短期利好。

2. 债市动态：当日央行公开市场操作净回笼（投放0亿，回笼4020亿），CFFEX国债期货多数下跌（10年期跌0.10%），市场流动性偏紧。#江北嘉兰# #白酒股持续回暖，贵州茅台领涨# @今日话题 @小秘书 @雪球 $贵州茅台(SH600519)$ $白酒概念(BK0475)$ $消费ETF(SZ159928)$ @消费ETF159928