$中宠股份(SZ002891)$ 关于第三季度业绩最大的看点其实是海外！国内30%+已经是明牌，没什么悬念（无论是会议纪要指引还是线上数据，大差不差），海外主要是北美产能和墨西哥投产情况，都知道8月1号，柬埔寨关税19%（代工20%毛利撑不住这个关税），这部分订单是否顺利转移北美还是未知数，去年国内出口到美国的还有6亿体量，就算不增长，这6亿要分别分摊在美国第一工厂，加拿大工厂和墨西哥工厂（投产没还不知道），美国第一工厂去年技改后产能提升25%左右，大概率今年突破8亿，加拿大也技改了，今年翻倍产能突破4亿问题不大（加拿大自有品牌出海也是这个工厂），北美产能不足已经不是什么秘密了！目前最大的问题是墨西哥投产问题，就算7月投产了，能不能撑住2亿产值问题很大，北美和南美产能不够的问题很严重！另外柬埔寨省下的6亿产能，能不能被欧洲和东南亚，中东市场吃掉？这都是第三季度要看的问题！总体来看关税问题确实很考验管理层！当然公司是否优秀也是看这个问题解决的如何了