2025年投资总结

我的建模投资收益是40%（最好的建模远超40%，最高50%左右，最差的建模接近20%收益），综合低估值组合（价值投资）和择时，最终收益收益35.77%（如图东财真实帐户）。

今年操作收益低于理论值，择时并没有带来明显的收益提升，花了时间没有明显效果，这是2026年要改正的。

最可惜股票：必得科技

必得科技是今年错过的、最可惜的一只股票。按照我的加仓体系应该在年中5—7月买入的三倍多牛股，同期买入了十只左右低估值和模型增仓股票，因为理论不够明确而犹豫买入，错过大涨空间。

经历所得：主要关注和操作组合内股票（以建模投资为主）。低估值股票收益更低、波动更稳但持仓时间更长，用来平抑回撤幅度（以价值投资为辅）。

最大失误股票：恒勃股份

恒勃股份盈利一倍多，在第五浪启动突破点卖出，但如果不卖出，几个交易日，平仓收益再翻倍。

这笔卖出，没有任何信号、激进的提前卖出，导致减少3个多点的账户贡献（否则年实际收益应该是40%）。

复盘：卖出当时情绪低落、盈利较多、换组合跟没信号对抗很久，犹豫了很久，挂了撤，撤了挂至少有4次，最后还是卖掉了（选错）。在处理失误股票时的保守导致卖出不及时，心态上调整到激进离场，也是高位无信号离场原因之一。

择时简化：

组合中的股票，除了极端且明显该卖出的股票外，都不轻易卖出（也就是只定一个标准，容易执行，保持尽量不动原则，坚持系统）。

待考量择时：

正确卖出后，是否在低位买回相同数量，是否要保持组合不变？

2026年展望：

坚持“永不败”的投资原则，继续学习深度估值构建体系，重点是更深入理解模型并做好组合管理和市场极端风险评估，尝试构建更多穿越多个牛熊周期的稳定模型。

期待向巴菲特投资收益靠拢，不执着收益，坚守“平常”“不为”。