2025年专栏投资总结

我没有在雪球发表过年度投资总结。因为我觉得对于个人投资者，计算投资收益率时标准过于含糊，比如你有100万现金，90万存银行，10万股票投资，如果股票翻了一倍，那投资收益率应该是多少，有人按100%算，有人按10%。那得出的结果相差极大，我个人的观点是10%。要按照个人全部流动资产来计算，同时个人全部流动资产超过个人净资产的50%。那才有真正的意义。所以如果不是有三方监管的基金，那个人投资者的收益率并无实际对比价值。

所以我准备换一种方式，按专栏中所分析的股票来进行收益率总结，可能更有意义。

2025年我在专栏中分析了四支股票：

1 $和铂医药-B(02142)$ ，共写了四篇文章。也是我25年盈利最多的一支股票，24年12月29日第一次发表，当时价格1.8元，现价12.08元，盈利571%。已部分卖出

2 中国食品，25年1月26日发表，当时价格2.5元，现价4.3元，盈利72%。已清仓

3 $万科海外(01036)$ ,25年2月3日第一次发表，当时价格1.29元，现价1.8元，盈利39%，已部分卖出，但持有大部分。

4 $汇贤产业信托(87001)$ 共写了二篇文章25年3月8日第一次发表，当时价格0.51元，现价0.51元，盈利0% 继续持有

从经营和股价看三只都符合预期的，汇贤经营符合预期，但股价跑输大市，但我仍然相信26年会有不错的表现。

实际上述股票最高时也只占我持仓的20%，其它许多持有的港美股股票由于时间有限，并没有公开写分析文章，但按全部可投资资产计收益预计落在20%。

巴菲特说过如果他是个人投资者，他有信心取得40%以上的收益率，所以个人投资者要善用自己的优势。我的目标是年化20%。 这几年来我的盈利的50%来自于期权金。这是个人投资者专有的投资利器，也是相对于机构投资者的优势，这个以后合适时可以分析一下。

2026年整个股市已不便宜，但具体到个股，仍然有许多吸引人的机会。投资的原则仍然是买股票就是买公司，具体的策略是深度低估和套利。注重下行保护。希望能继续 保持20%的收益率。