重视低位的交换机！数据中心大规模上马，cpo pcb 液冷 电源 下一个就是交换机重视！
近日，数据中心的液冷和光模块持续爆发，挣钱效应爆棚，特别是液冷板块，持续超预期表现，吸引了全市场的目光。现在的AI芯片性能越来越快，每秒产生的数据越来越多，高频的计算对散热，对光模块都提出了更高的要求，我们关注散热，关注光模块，却忽视了很重要的一点，数据中心产生的海量计算数据如何快速的从数据中心输送出去，这就好比高速公路，我们高速要跑起来，除了要有更多的的高速车道，更大马力的汽车，高速收费路口的的通道数量及处理缴费的速度也要跟上才行，要不然就会出现国庆大堵车的情形。而数据中心的交换机就是扮演了高速入口的角色。
《科创板日报》15日讯，IDC统计，2024下半年中国大模型商用落地日均Tokens消耗量增长近10倍，2024年中国公有云大模型调用量累计114.2万亿Tokens（不包含使用海外MaaS平台的调用量）。随着数据中心内Token用量持续攀升激增，东西向流量大幅增长、通信能耗不断加大，网络正成为AI基础设施的决定性瓶颈。2024年，中国高端以太网（≥200G）端口出货量突破600万，未来将保持45.6%的复合增长率，在2029年中国高端以太网端口出货量将超过4300万个。IDC预测，中国生成式AI相关网络硬件支出将持续加速，从2023年的65亿元，增加到2028年的330亿元，复合增长率达到38.5%。
交换机：未来五年的累计支出接近1000亿美元
根据IDC数据，22Q1全球以太网交换机市场收入为76亿美元（约507亿人民币），同比增长 12.7%，尽管全球供应链面临宏观经济隐患、地缘政治冲突、新冠疫情等多方面不确定性的挑战，全球交换机市场在22Q1仍体现了卓越的抗压性和稳健性，数据中心的持续扩容需求以及园区交换机健康有序的更新周期为市场增长提供了稳定动力。
分类别看，22Q1全球非数据中心交换机营收占比为53.7%，收入同比增长6.4%，端口出货量同比增长4.7%；数据中心交换机营收占比为46.3%，收入同比增长20.8%，端口出货量增长 3.7%。数据中心交换机收入和出货量的背离主因为高端交换机占比提升，核心为超大规模业主和云服务提供商的持续扩容的需求推动。分地区看，中国市场同比增长22.8%，为全球最高。美国、加拿大、西欧、中东欧、亚太（不含中日）、拉丁美洲、中东和非洲市场分别同比增长 17.9%、14.9%、11.7%、9.0%、8.8%、5.6%、2.6%，而日本市场则同比下降 17.9%。
市场研究公司Dell＇Oro Group发布最新报告称，预计全球数据中心以太网交换机市场在2021年至2026年之间的复合年增长率接近两位数，未来五年的累计支出接近1000亿美元。预计400Gbps和更高的速度将占支出的一半，到2025年，800Gbps将超过400Gbps。
菲菱科思：公司主要为网络设备提供整机设计及芯片应用设计，涵盖以太网交换机（2021年占比87%），路由器/网关（2021年占比12%）等产品，产品广泛应用于政府办公、教育、金融、交通、企业、电力能源、酒店场馆、互联网系统、电信运营商及广电运营商等诸多行业和领域。菲菱科思已进入了新华三、S客户、小米、神州数码、惠普、D-Link、LEA、迈普技术、烽火通信、浪潮思科等国内外知名网络设备品牌商的供应链体系，形成了强大的资质壁垒。
阿里巴巴可以超预期的投入，那么国内的其他大厂，华为、百度、小米等等。对于这样的硬件必须环节，我们值得重视！
同板块潜力标的
锐捷网络
国内领先的ICT（信息和通信技术）基础设施及行业解决方案提供商，成立于2003年，主要从事网络设备、网络安全产品、云桌面解决方案、RGOS及其他业务的研发、设计和销售工作。据官网，公司自成立以来即深耕网络设备和网络安全产品领域。成立初期，其专注聚焦企业级网络设备领域，先后推出了企业级交换机、路由器、统一操作系统RGOS、无线产品等产品；
在交换机业务方面，顺应市场发展，公司在数据中心领域前瞻性布局，自研掌握了多项数据中心核心技术，曾率先在业内推出100G数据中心核心交换机以及25G/100G数据中心解决方案。
共进股份
国内领先的网络设备代工龙头，成立于1988年，主营智慧通信、移动通信、传感器封测和汽车电子四个板块业务，其中智慧通信业务又可细分为网通业务和数通业务，主要产品包括PON系列、AP系列、DSL系列的网通产品，以及数通产品交换机、4G/5G小基站设备、FWA等。
而在高端产品方面，公司最早于2019年就已正式发布了400G数据中心解决方案，并依托研发经验针对客户的需求，持续推陈出新。其中，仅400G交换机产品线，其就已拥有多款适用不同场景的产品和解决方案，且产品从硬件设计到性能水平，均得到海内外的一致肯定与认可。
其它：中兴通讯，烽火通讯，紫光股份 锐捷网络等。