之旷旷旷旷
· 日本
有大佬提了嘴$海正药业(SH600267)$ ，之前没看过，刚简单学习了一波：
- 基本面有变化：台州国企，24年10月刚换董事长（前任进去了），该董事长25年获得连任；从之前的综合集团，剥离掉了不太赚钱的包袱，主业中制剂业务集采风险基本出清，动保这块看起来还可以，在持续发力 (总经理亲自出来站台)，虽然规模占比还是比较小
公司还没披露25年全年业绩，25q3收入增速终结从22年以来的连续下滑而转正，但增收不增利，因年底剥离了商业流通（省医药公司）业务，假设按1h25的占比推算，全年海正收入体量大致在~60e->现价差不多是fair的
- 海正二股东浙江省国贸集团于25年底公告，计划清仓式转让持有的6.1%股权 (国有资产优化配置？设定的最低转让价格为10.34元/股，现价10.77)
- 博锐主要是仿制药/生物类似物（大都是内卷的产品，整体已经产生利润，不过25q3数据来看，增长乏力；cd20能顶上来？）+部分创新药；创新药看了下管线，就披露信息来看hmmm