$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $华润置地(01109)$
房地产市场在2021年达到历史高位后,已经连续调整四年,2021年总量达到17万亿的规模,到今年已经下降一半,大概为8-9万亿的规模,房价也已经从高位向下调整了40-50%,极少部分城市甚至下降超过了一半。到今天这个节点,展望未来2026-2030年的国内房地产,我们做出以下几个判断:
1.房地产市场规模基本到底,这个判断是目前8-9万亿的总量,已经基本到底了,未来即便有所下降,幅度也不会大了,从最坏的角度看,每年8万亿左右的量是有的,这个比例,已经只占GDP的6%左右,比例已经很小了。房地产市场已经从2021年开始,连续5年新开工面积小于销售面积,累计去化库存已经接近12亿平方米,到今年年底,广义库存大概为15亿平方米,按照今年8亿平方米的销售计算,去化周期已经不到2年。从历史数据来看,当去化周