$方大特钢(SH600507)$ 关于定增价的确定大部分人可能不太了解，以中化装备为例进行剖解。我跟踪过上百起资产重组案例，大部分定增线会以 120 日线为基准，因为 120 线价格更低不用怀疑。但中化这次选择了 60 日线，究其原因是因为 60 日线（7.67） 比 120 日线（8.06） 更低，而发行价 6.12 刚好是证监会规定的最低不低于 80% （7.67*0.8） 的水位线。所以不存在定增压价的情况，控股股东总能找到市场最低价再进行折价，以确保他们进场的成本在未来 3 年内（业绩承诺期）不会跌破。