三大泡沫连环炸：中国楼市先崩、日本国债正在“火化”、美股还在“蹦迪”——我三倍做空纳指亏50%！

（一）先打个预防针

朗咸平教授又出来“放炮”了：日元加息要造成2008年次贷危机2.0，用危机恐吓所有人，朗教授当年送房子给空姐、原配起诉、反手再赚一笔，流量直接拉满。老爷子深谙“语不惊人死不休”的KPI，我们吃瓜群众听听就好，把他当成“低概率但高话题”的平行宇宙剧本，千万别当投资指南。下面进入正文，每一条都可能让你钱包流血，请系好安全带。

（二）三大泡沫进度条——7年前的预言验货

2017年我在小群里、微信朋友圈和雪球上随手立了个Flag：

“全球三大泡沫——日本国债、美国股市、中国楼市——谁先炸？”

如今进度条更新如下：

1. 中国楼市：已爆前半场，场面堪比“烟花秀”压轴，但还没炸到观众席。

2. 日本国债：正在爆，20年期收益率一夜狂飙到1.4%，央行一边加息一边印钞，左右互搏。

3. 美股：还在“蹦迪”，纳指PE 45倍，AI故事会开到外太空，我三倍做空纳指SQQQ$纳指3X做空-ProShares(SQQQ)$ 已亏50%（SQQQ是上涨加仓、下跌减仓、不会爆仓的ETF），淡定喝茶。

（三）4万亿美元“日元套利资金”海啸来袭？

过去20年，全球对冲基金、日本散户、渡边太太们，用0利率的日元换遍全世界高息资产，攒出4万亿美元空头日元、多头全球的巨型“carry trade”。

现在日本国债“火化”，收益率飙升，利差收缩，carry trade 被迫平仓＝全球“反向抽水机”。

简单翻译：

① 先卖海外资产（美债、美股、澳房、印度股市……）

② 再买回日元还债

③ 日元短线升值→日股暴跌→全球风险资产连环踩踏

看起来是不是2008迷你版？用朗教授的话，中国楼市刚炸，人民币资产本身就缺流动性，再来一波日元抽水，属于“icu里拔管”行情。但我们别忘了，中国楼市泡沫破灭，是属于“日元套利”等聪明资金已经退出才会爆；美股泡沫仍然嘣迪，是因为“日元套利”等聪明资金还在场内High的典型表现。南宫的观点是，日元加息，直接冲击日本国债泡沫，间接冲击美股泡沫（当然也可能是压跨骆驼的最后一根稻草），对日本楼市泡沫只能是心理影响，资金链上无任何影响。

（四）中国已提前“躺平”，还怕第二波？

很多人担心：我们会不会被4万亿美元“日元套利交易”反噬？

兄弟，别闹——

• 我们刚把几百万亿人民币（折合几十万亿美金）的楼市泡沫主动刺破，地方债、理财、信托、房企一起“蹦极”，外资早就跑了一批。

• 经常项目顺差还在，外汇管制城墙高筑，日元套利资金那点体量，对A股是“洒洒水”，对实体是“心理冲击”。

• 真要受伤，也是日本自己：加息=国债利息爆炸，不加息=日元贬值输入通胀，横竖都是“安倍经济学”的终极送命题——“等死还是找死”。

一句话：日元海啸来了，我们最多湿鞋，日本得淹到脖子。

南宫这种价值投资者，已经为了老二在海淀上初中，今年买入了家庭（夫妻、父母、岳父母、子女）的第一套房子，房子继续跌就跌吧，占比家庭净资产不足30%，怕啥呀。和我的家庭战略储备黄金仓位差不多，有啥可怕的呢。所以担心我满仓$北京汽车(01958)$ 赌性太大的球友，大可放心，南宫在大类资产配置，只是优先股市并聚焦北京汽车而已

（五）美股泡沫：我三倍做空亏50%，但就是不割

纳指月线图已经走出“教科书级”顶背离，但ChatGPT、Sora、Gemini轮番续命，空头坟头草两米高。

我的操作：

• 3倍做空纳指ETF（SQQQ）$纳指3X做空-ProShares(SQQQ)$ 浮亏50%，

• 成本对应纳指20000点，

• 止损位：SQQQ清盘，

• 目标位=纳指10000点，

逻辑：泡沫可以比你想象大，也可以比你想象久，但终点永远不变——“涨上去是故事，跌下来是事故”。

策略：小仓位+长期持有，就当买了一份“全球股灾保险”，保费50%，理赔300%+（上涨加仓、下跌减仓，永远保持三倍杠杆基金，我也不知道收益率会是多少），爱谁谁。

（六）彩蛋：朗教授的流量密码

朗咸平把“赠送房产→包养→原配起诉→反手盈利”拍成一部普法短剧，成功占领热搜。

投资圈也该学学：把枯燥的套利货币、收益率曲线、期限错配，包装成“情感伦理+暴富翻车”的爽文，阅读量瞬间10万+。

可惜，央行加息不会因为你转发锦鲤就心软，该爆的泡沫，一个都不会少。

结语：

中国楼市已“自爆”，日本国债“火化”进行时，美股还在“蹦迪”放烟花。

三大泡沫，谁先谁后不重要，重要的是——

别在烟花秀结束才发现，自己原来就是烟花。

祝各位钱包平安，做空泡沫的别割，做多泡沫的别狂，一起熬到下半场，看谁真正“裸泳”。