$小方制药(SH603207)$ 公司财务层面暗藏多重隐忧：公司此前依赖的甘油等原材料价格在2024年开始回升以来，挤压了利润空间，而其核心产品集中在消化类和皮肤类，抗风险能力弱，市场对其盈利持续性信心不足；另一方面，2025年上半年公司现金流减少11%，净利润增长背后回款能力存疑，这种“账面盈利、现金流不足”的情况，对依赖渠道分销的药企来说是隐患，先知先觉的资金，在年报之前，有撤退的迹象明显。