兴瑞科技(002937)2026年目标市值 = 140亿元

- 传统主业（汽车电子+精密零组件）：2亿净利润 × 20倍PE = 40亿

- 液冷新业务：2亿净利润 × 50倍PE = 100亿

- 当前市值（2026-02-25）：约78亿，目标空间≈80%

二、核心炒作逻辑（原文主线）

1. 液冷赛道爆发

2026年是AI服务器液冷放量元年，瑞银预测行业高增，公司是液冷最具潜力标的。

2. 核心卡位稀缺

直接供货全球液冷Tier1巨头，丹佛斯订单高速增长，委外加工需求爆发，壁垒高。

3. 双轮驱动

传统汽车电子稳健增长；液冷业务高毛利、高估值，打开市值天花板。

4. 机构共识

首次覆盖给予增持，目标价32.11元，当前仍处低位。

三、核心业务与看点

- 汽车电子：新能源电装、特斯拉/比亚迪/大众供应链，稳健基本盘。

- 精密嵌塑：国内领先，技术+客户双壁垒。

- 液冷服务器：机箱、冷板、水冷/油冷结构件，AI算力核心配套。