【Gavin】医疗器械牛股挖掘——康德莱、奥美医疗的估值分析与交易观点

文/北风大叔Gavin

今天来聊一下$康德莱(SH603987)$ 和 $奥美医疗(SZ002950)$

“康德莱”——困境里的期待

康德莱作为国内少数拥有医用穿刺器械完整产业链的生产企业之一，凭借多年积累的产品质

量与成本管控优势，赢得了市场的广泛认可。但和其他医疗器械企业一样，受到多种因素的印象，2023-2024营收利润持续下滑。

好在康德莱的管理层也在积极努力的解决问题。从公司的财报看，一方面加速布局药包材产业、专科有源器械产业、标本采集产业以及医美产业；另一方面推动新产品陆续上市，试图打开未来成长空间。

客观的讲，康德莱的经营管理能力还是不错的，但介于良好和优秀之间，制约公司发展的不是产能不足，是外拓能力不够，导致产能利用率较低，同时应收账款和存货的规模和营收相比，过于庞大了。这是压制康德莱价值的核心因素。

虽然康德莱的管理层这两年在努力扭转困境，提升公司的内在价值，但是还没有看到明显的