香港楼市开始回升了，市场变得活跃，中原城市领先指数CCL按周上涨0.62%，按月上涨1.55%。经济活动的恢复，让写字楼市场获得了更高的净吸纳量，中环和港岛东空置率明显下降。零售业务回暖更早，太古二季度的数据已表现出增长态势。
对于$太古地产(01972)$ 来说，住宅项目主要在香港和上海，还有曼谷和雅加达核心地段的豪宅项目，利润率有保证。上海有两个项目，前滩和太古源，前滩已基本售罄，太古源售价超出预期，11栋已售出6栋，三次开盘都基本售罄，售价稳中有升。香港市场从今年开始将陆续推盘，恰逢香港楼市见底回升，时间点非常有利。上海项目的结算加上香港市场未来三四年的集中推盘，报表利润及现金流都将大幅增长。
从利率环境的角度看，老美降息周期已开启，9月已降息一次，目前市场预期10月和12月降息的概率分别在85%和60%。联储表态越 鹰，实际降息速度越快，这是预 期管理的一种方式。内地楼市按揭利率也曾高达6%，这是上升趋势尾期的现象，现在已经降到3%了，高利率水平不会呆太久。利率降低的速率和持续性一般都会超出市场预期。
从行业景气度的角度看，太古的商办及住宅开发业务均已从左侧过慢慢过渡到右侧，企稳回升，开启长期的上升周期。上一轮上升周期持续了十几年，这次很可能也是类似的慢牛趋势。我买入的时候，恰逢估值低迷的时候，谁也不知道何时见底，幸运的是，现在底部已经走出来了，重新开启了长期上升周期。
不少人还在等待着逢低抄底，放心吧，不会调整太久的。只要估值合适，我买入不择时，分红到账我也是直接加进去，结果反而不错。
我们做长期投资，最优先考虑的，应该是企业的底层资产质量及竞争优势。优秀的企业，经营上的表现总是超预期的。比如太古在前两年行业低迷的时候，敢于底部加仓拿地，积极回购且增加派息，也曾有不少人质疑太古加仓太猛了，目前看都做对了。三里屯北区及兴业太古汇的招商又取得了关键突破，太古源及海德园的售价也远超市场预期，eight star street 的顶跃也售出了，香港楼市及经济活动均已进入长期上升周期。
市场已进入右侧，行业景气度及利率环境都向着有利于持仓的方向发展，优秀企业的经营又经常超出市场预期，buy and hold 就是长期上升趋势的最佳选择，等待时间玫瑰的绽放$太古股份公司A(00019)$ $太古股份公司B(00087)$