$ST通脉(SH603559)$ 图形上，低点抬高，高点突破，这是反转的标志，可以作为打野仓上一点
……
……
-- 总股本/流通股本：4.01亿股（全流通）
- 总市值/流通市值：28.8亿元（现价7.18元）
- 自由流通市值：约19.3亿元（占比67%）
- 估值指标：
- 市净率（PB）：2.71
- 动态市盈率（PE）：-29.76（亏损）
- 市销率（PS）：约6.55
二、市值驱动逻辑（核心）
1. 市值定位：小盘ST，易被资金撬动
- 25–30亿区间，小盘股属性，适合ST题材资金运作
- 日成交3000–4000万，换手1%–1.6%，流动性一般但可控
- 与ST京蓝、ST金鸿等同属重整+摘帽预期联动，受ST板块情绪影响大
2. 做多逻辑：重整落地+摘帽预期（市值抬升核心）
- 重整完成，债务出清：2024年底重整执行完毕，负债率从高位降至35.99%，财务费用转负
- 摘帽路径清晰：已从*ST摘为ST；下一步需2025年内控审计合格+年报盈利，即可摘帽
- 基本面边际改善：2025前三季度营收+25.99%，亏损-23.0%，通信+IDC业务有行业支撑
- 市场定价：当前市值已部分反映摘帽预期，若成功摘帽，估值有望向通信服务行业均值靠拢
3. 做空/压制逻辑：盈利与摘帽不确定性（市值天花板）
- 持续亏损：2025前三季度仍亏6493万，单季未扭亏；毛利率仅6.71%，通信行业竞争激烈
- 摘帽风险：内控审计与年报盈利存在不及预期可能；公司明确无并购重组计划
- ST折价：戴帽期间享受流动性折价+风险折价，估值难与正常股看齐
- 行业对比：通信配套服务行业平均PB约4.11，但多为盈利公司；ST通脉当前PB2.71已含一定修复
三、市值区间推演（情景）
- 摘帽后估值修复：PB修复至3.5–4.0