其实过去地产商不存在尖子生，过去无论是恒大，万科还是融创，比的就是融资速度，快速周转能力，碧桂园优势其实就是周转率，快速盖房，快速回笼资金，快速拿地，然后雪球越滚越大，这在上行周期是优点，再下行是灾难，这些都不是护城河，举个例子正邦科技当初养猪不也抢人，抢母猪，抢地盖猪圈吗？请问这是护城河吗？确实上行周期扩张速度极快，极短时间从不入流企业，一跃超越温氏，达到行业龙头，发展非常快，但是猪肉价格下降，一年内崩盘，这就是某些头部地产干的事