盛新锂能的价值

锂矿标的很清晰，每家公司都有自己特点鲜明的标签：

1、天齐锂业，坐拥全球成本最低的锂资源；

2、赣锋锂业，资源量最大的锂矿公司；

3、中矿资源，小金属提供现金流，锂矿白送；

除了这三个相对知名度比较高的锂矿股之外，还有一个锂矿公司，我看下来，也觉得很有鲜明的特点，值得关注。

这家公司是盛新锂能，他的特点有两个：1、比肩天齐锂业的冶炼产能；2、坐拥中国最好的锂辉石矿。

盛新锂能有13万吨冶炼产能，上一轮周期中冶炼是香饽饽，这一轮中的冶炼产能其实没有太大的价值。冶炼行业开工率低于50%，大幅过剩。但是他新增的冶炼产能在印尼，印尼去年投产了6万吨冶炼产能，目前正在给海外电池厂送样验证，预计年底能够跑通。

为什么海外的冶炼产能要开看一眼？因为我们国家刚把碳酸锂相关技术的出口管控了，未来要在海外建设大规模的冶炼产能，难度非常大。按照当下欧美产业链独立的要求，海外冶炼产能的重要性是提升的。盛新锂能印尼6万吨产能是生在了好时候，加工利润是很有可能大幅超过国内的。

冶炼产能大的另一个特点是，锂价跌的时候，存货跌价也多，反过来，涨价的时候，库存收益对利润的帮助也大。

盛新锂能第二个特色是坐拥木绒矿，这是全亚洲最好的锂辉石矿。去年10月拿到了采矿证，预计27年投产，7万吨产能，盛新持股51%，占3.5万吨。该矿品位很高，超过1%，成本应该在5-6万。如果按照10万的锂价来算，投产后预计能够给盛新贡献超过10亿利润。这是一个价值超过150亿的锂矿，他的建成意味着再造一个盛新锂能。这个矿在四川甘孜，横断山脉开矿非常难，幸好公司大股东是干铜矿出身的，已经帮助公司在四川开了一个万吨的锂矿，所以木绒矿顺利投产的概率还是很大。

以上这两点鲜明的标签，注定盛新锂能是这轮锂矿周期的弹性标的。

$中矿资源(SZ002738)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $盛新锂能(SZ002240)$