红人经济第一股业绩“难红” 天下秀赴港上市能“翻红”吗？

作者：繁晟

2020年，艾瑞咨询联合天下秀（600556.SH）发布首份《中国红人新经济行业发展报告》。彼时，红人新经济市场规模强势突破万亿元，“网红第一股”如涵控股、“红人经济第一股”天下秀相继登陆资本市场；2025年红人新经济市场规模的预测值更是一度被推高至8万亿元，行业“长红之势”风光无两。

然而，随着中国广告市场规模增速大幅放缓，这让红人经济赛道开始出现分化，竞争加剧，这也让上市公司开始遭遇资本困境，比如如涵控股上市仅2年，便在长期破发及亏损困境中退市，而在天下秀的市值则缩水逾八成至不足百亿元。

在此背景下，天下秀开始启动出海战略。2025年8月22日，该公司发布公告称，为深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象和综合竞争力，该公司正在筹划发行H股并在港交所上市。

在资本市场“失宠”且业绩持续下滑的情况下，天下秀此次赴港上市能令其“翻红”吗？

红人经济真的“经济”吗