盘点巴菲特失败案例.2
股神也踩雷！巴菲特两大“非受迫性失误”：抄底油气亏数十亿，银行股巨亏89%
提到巴菲特，投资者总津津乐道于他“别人恐惧我贪婪”的抄底神话，但很少有人提及他坦承的那些“低级错误”。
在伯克希尔的股东信中，他毫不避讳地盘点了两大致命失误：
1.在油气价格峰值重仓康菲石油，亏掉数十亿美元；
2.抄底爱尔兰银行股票，2.44亿美元本金亏得只剩零头。
这些“非受迫性失误”（网球术语，指主动犯错），恰恰给普通投资者上了最珍贵的一课。
一、油气价格峰值“追高”：
数十亿美元损失的“作为型失误”
巴菲特把这次投资称为“去年最突出的重大失误”——在油气价格接近峰值时，他在没有任何人催促的情况下，大量买入康菲石油的股票。
当时的他，或许是看好能源行业的长期前景，但完全忽略了短期价格波动的风险。
没过多久，去年下半年能源价格大幅下跌，油价一度跌至40-50美元区间，伯克希尔的持仓瞬间浮亏数十亿美元。
即便巴菲特事后仍坚持“未来油价大概率高于当前区间”，但他也坦然承认：“到目前为止，我的判断完全错误，糟糕的买入时机已经造成了实实在在的巨额损失。”
要知道，这不是巴菲特第一次在能源股上栽跟头，但这次失误尤为刺眼
——作为价值投资的标杆，他向来强调“安全边际”，却在价格接近高点时主动入场，完全违背了自己的投资原则。
用他自己的话说，这是典型的“作为型失误”，属于“没事找事”的主动犯错。
二、抄底爱尔兰银行：
89%亏损的“捡烟蒂”陷阱
如果说康菲石油的失误还带着对行业长期趋势的判断，那投资爱尔兰银行的操作，就是纯粹的“看价下单”式错误。
2008年，全球金融危机余波未平，巴菲特以2.44亿美元购入两家爱尔兰银行的股票，核心逻辑只有一个：“价格低廉”。
在他看来，危机中的银行股估值已经跌到地板价，抄底大概率能赚一笔。
但现实狠狠打了脸：到年末，这部分持股的账面价值就从2.44亿美元跌至2700万美元，亏损幅度高达89%。
更惨的是，此后这两家银行的股价进一步下跌，这笔投资几乎血本无归。
巴菲特用网球界的术语自嘲：“这属于‘非受迫性失误’”——没有外部压力，纯粹是自己判断失误导致的亏损。
他明知道金融危机中银行股的风险巨大，却仅凭“价格低”就贸然出手，完全忽略了银行基本面的潜在危机，犯了价值投资的大忌。
三、两大失误背后
普通投资者必须记住的3个真理
巴菲特的这些失误，不是偶然，而是暴露了投资中最容易犯的共性问题，值得每个人警醒：
1. 再看好的行业，也不能忽视买入时机：能源行业长期有前景，但在价格峰值追高，再牛的逻辑也扛不住短期暴跌。
投资的核心是“好公司+好价格”，缺少任何一个，都可能变成灾难。
对普通人来说，不要因为看好某个赛道就盲目入场，避开高点、留有安全边际，比什么都重要。
2. “价格低”不等于“有价值”：爱尔兰银行的股票看似便宜，但在金融危机的背景下，这种“便宜”是有原因的——公司基本面早已千疮百孔。
巴菲特的“捡烟蒂”投资法，早已被他自己证明有缺陷：如果一家公司本身没有核心竞争力，再低的价格也可能是“价值陷阱”。
3. 承认错误是投资的必修课：巴菲特最难得的不是从不犯错，而是敢于在股东信中公开承认失误，并且总结教训。
康菲石油的失误让他更重视时机选择，爱尔兰银行的亏损让他彻底放弃“单纯看价”的投资逻辑。
对普通人来说，遇到亏损别逃避、别硬扛，及时止损、总结经验，才能避免犯更大的错。
巴菲特曾说：“投资的第一条原则是保住本金，第二条原则是记住第一条。”
这两大失误，正是他对这条原则的深刻践行——哪怕亏了数十亿美元，也能坦诚面对，而不是掩盖错误。
对普通投资者来说，不用羡慕巴菲特的赚钱能力，先学会他的“认错精神”和“风险意识”：不追高、不踩价值陷阱、及时止损，就能在投资路上少走很多弯路。
毕竟，投资不是比谁赚得快，而是比谁活得久——避开这些“非受迫性失误”，才能在市场中长久生存。