$再鼎医药(09688)$ 昨天发的帖子，引发了不错的讨论，也有一些噪音，努力提升心态，该怼就怼。说说自己的想法并总结昨天的讨论，随时欢迎专业人士提出自己的见解。
1，过去一段时间想通过学习拓展自己的能力圈，确实有些进步，但不能深入理解，挣不到大钱，而且估值体系虽然不一样，大多数行业也不一定不比药低估。
2，所以决定还是重点研究创新药，顶子，杰瑞，柯基，鸡屎以及达子某些人天天引战让我对这个领域有些厌烦，只想待在KF，屏蔽一切信息，决定调整心态，屏蔽垃圾信息，静心研究。热点就用投机账户追一追，当然也不是瞎追。
3，霍华德马克思告诉我们，只买周期上行的行业，这是第一要务，创新药虽有小周期的波动，大周期还是长期向好的，每个企业的花期不同，可以在这个行业持续寻找5-10倍股，还是做自己熟悉的行业。
4，对感兴趣的企业密切跟踪，可能3个月就会大变样，比如年初的荣昌，忽略变化，很容易错过10倍股。前提是做长逻辑标的。
5，以发展的眼光看问题，深入分析跟踪短期不及预期和超预期的原因，强化持股逻辑。
6，昨天争议问题的思考和总结：艾加莫德放量2025上半年降速的问题，大佬们已有跟踪和解读，定价，峰值和泰他西普竞争问题。欢迎大家讨论，长期来说，我觉得医保报销后每年1.5-2万花费是可以接受的，虽然有专业人士说和泰他西普可以连用或者序贯，不存在竞争关系，这只是学术观点，不是市场观点，总的来说8-10万左右的年治疗费用是最终趋势，三个适应症给8-10亿美元销售峰值比较合理。
7，Karxt的定价和销售额，600万患者，确实经济条件不好，年定价10万不合适，1万应该问题不大吧，覆盖30万人群就是4亿美元销量，还是值得期待的。
8，尼拉帕利和电场治疗，空间不太大，按2亿美元峰值计算。贝玛妥珠单抗维持2亿美元观点不变，这么多PD-1，才覆盖30+％的胃癌患者，一个药覆盖10％还要怎么样。
9，POVE观点也不变，好在这些自免适应症做起来比较快，还需要追踪除了IgA外其他适应症的疗效。
10，1310，这个10亿美元峰值可能有些低估，但是风险也足够大，毕竟是全球研究，全球商业化，还要找免疫治疗的搭档。国内多个B7H3ADC 已经遥遥领先了，还是重点放在全球吧。
11，总结一下，再鼎是一个有能力，有野心，一直在转型的公司，之前运气是不太好。但是，没有主线，无论是研发还是销售，铺的摊子太大，覆盖神经，精神，肾病，风湿免疫科，胸部肿瘤，脑瘤，胰腺癌，妇科肿瘤等领域。别说非肿瘤领域，就是肿瘤领域也非常不集中，比如妇科肿瘤，脑瘤患者一般不在肿瘤内科，而在肿瘤专科，研发和销售成本都会增加。感觉有点像微创医疗，有千亿市值公司的构架，暂时没有产品和销量支撑，未来如何，欢迎大家长期追踪和提供信息。
12，我最喜欢国内权益就能覆盖市值，国外权益白送，还有FIC/BIC产品的公司，当初KF就是这个。
13，暂时先买一手观察，等合适的时机。
Ps: 不要在帖子下面引战，厌倦了，不要在帖子下面吹其他公司。吹票的一律屏蔽，大隐兄除外，这是他的风格。$康方生物(09926)$ $荣昌生物(09995)$