审1过1！扣费净利润不足2000万元，过了！远低于市场传闻的3000万“隐形门槛”！

“以前大家觉得再融资有个隐形门槛：最近一年扣非净利润要3000万以上才稳。但这次本川智能用‘实际行动’告诉大家：别瞎猜了，审核是灵活的，关键看你的‘综合实力’和‘未来故事’。”

具体来看，为什么它利润不高却能过：

审核逻辑变了：不光看利润，更看“潜力”和“基本面”。

业绩趋势比单一年份重要：公司2023年确实很差（扣非还亏了），但2024年强势反弹（扣非赚了1700万），2025年前三季度继续增长（扣非已达3023万）。这说明公司走出了低谷，进入了上升通道。审核看的是趋势和持续性，而不是死抠某一个年份的数字。

业务“硬核”，踩在风口上：公司是做高端电路板的，不是传统低端制造业。它的产品用在通信、汽车电子、新能源、工业控制等核心领域，并且明确布局机器人、低空经济、AI服务器这些国家大力支持、市场极度看好的前沿赛道。这个故事有想象空间，符合“硬科技”导向。

利润波动有合理解释：2023年利润大跌，可能与行业周期、原材料价格波动、公司主动进行股权激励（会产生大额管理费用）等因素有关。只要不是主营业务永久性恶化，暂时的波动是可以被理解的。

募资用途“正当且必要”。

公司这次募资主要用来建新工厂（珠海和泰国）和补充流动资金。扩产说明订单充足、看好未来市场。尤其是在泰国建厂，符合“出海”和供应链多元化的国家战略。钱是用来发展主业的，不是用来胡乱补窟窿的，这让监管层觉得钱给得值。

非经常性损益影响大。

公司2024年“归属于母公司所有者的净利润”有2374万，但“扣非后”只有1697万。这中间的差额主要是政府补助、理财收益等非经营性的钱。审核时会更关注剔除这些“外快”后，主业到底赚了多少钱（即扣非净利润）。虽然1697万不到2000万，但考虑到其增长趋势和行业属性，被视为可以接受。

总结一下：

这个案例传递出一个明确信号：A股（尤其是创业板）的再融资审核，正在从简单地“以利润论英雄”，转向更全面的“价值判断”。只要你的公司：

行业好（符合国家战略），

技术硬（有核心竞争力），

趋势向上（已度过最困难时期），

募资用途正（实实在在建产能、谋发展），

那么，即使某一年的扣非净利润暂时未达到市场传闻的“心理门槛”，也完全有可能成功过会。

简单说就是：“别只看我去年赚了多少，看看我的生意有多‘性感’，看看我明年能赚更多！” 本川智能的故事，审核委员会买单了。

深圳证券交易所上市审核委员会

2026年第 7 次审议会议

结果公告

深圳证券交易所上市审核委员会 2026 年第 7 次审议会议于 2026 年 2 月 10 日召开，现将会议审议情况公告如下：

一、审议结果

江苏本川智能电路科技股份有限公司（向不特定对象发行可转债）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

二、上市委会议现场问询的主要问题

无

三、需进一步落实事项

无

深圳证券交易所

上市审核委员会

2026 年 2 月 10 日

江苏本川智能电路科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书

中文名称：江苏本川智能电路科技股份有限公司

英文名称：Jiangsu Allfavor Intelligent Circuits Technology Co.,Ltd.

成立日期：2006 年 8 月 23 日

上市日期：2021 年 8 月 5 日

公司类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）

统一社会信用代码：913201177904499284

法定代表人：董晓俊

注册资本：7,729.83 万元人民币

注册地址及办公地址：江苏省南京市溧水经济开发区孔家路 7 号

股票上市地：深圳证券交易所创业板

股票简称：本川智能

股票代码：300964.SZ

董事会秘书：董超

邮政编码：211200

互联网网址：网页链接

电子邮箱：security@allfavorpcb.com

电话号码：0755-23490987

传真号码：0755-23490981

经营范围：生产、加工新型电子元器件（电力电子器件、高密度互连积层板、多层挠性板、刚挠印刷电路板及封装载板）、计算机辅助产品（三维 CAD、CAM）、其他电路板、小功率变换器、标铭牌、电力自动化产品及零部件；销售自产产品，提供相关服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

发行人的主营业务

公司自成立以来，始终致力于为市场提供各类印制电路板产品及解决方案，专业从事印制电路板的研发、生产和销售，立足于小批量板领域，并在PCB 相关领域具有丰富的行业经验和深厚的技术积累。公司主营业务近年来未发生重大变化。

公司通过长期技术研发和积累，积极拓展多种技术方向和特殊材料产品，形成了丰富的产品体系，拥有高频高速板、多功能金属基板、厚铜板、挠性板、刚挠结合板、HDI 板、热电分离铜基板、镜面铝基板、陶瓷基板等多种技术方向和特殊材料产品的生产能力，能够满足客户多品种的产品需求。公司印制电路板产品定位于中高端应用市场，具有高精度、高密度和高可靠性等特点，产品以通信设备、汽车电子、新能源为核心应用领域，长期深耕工业控制、电力、医疗器械等应用领域，并逐步向其他前沿应用领域探索。

报告期内，公司营业收入分别为55,926.34 万元、51,094.26 万元、59,610.27万元和 61,354.86 万元，主营业务收入分别为53,409.50 万元、48,008.50 万元、55,075.51万元和 56,268.10 万元。

报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 4,755.39 万元、482.69 万元、2,373.96 万元及 3,307.62 万元。

保荐人（主承销商）、受托管理人：东北证券股份有限公司

律师事务所：国浩律师（深圳）事务所

会计师事务所（审计机构）：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

控股股东和实际控制人

截至 2025 年 9 月 30 日，董晓俊先生直接持有公司股份 16,527,043 股，占公司股本总额的 21.38%；通过持有瑞瀚投资 53.72%的合伙份额并任其执行事务合伙人间接持有公司 10.70%股权。董晓俊先生直接和间接合计持有公司32.08%的股权，为公司的控股股东、实际控制人。

董晓俊，男，1972 年 9 月出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历。1998 年 4 月至 2006 年 5 月，任深圳大冷王运输制冷有限公司经理；2007年 3 月至 2010 年 2 月，任艾威尔深圳执行董事、总经理；2012 年 11 月至 2019年 7 月，任深圳市瀚徽冷链技术有限公司执行董事兼总经理；2015 年 7 月至今任香港本川董事；2015年 8 月至 2017 年 12 月，任艾威尔深圳执行董事兼总经理；2015 年 8 月至今，任瑞瀚投资执行事务合伙人；2015 年 9 月至 2016 年 4月，任南京本川电子有限公司执行董事；2017 年 1 月至今，任美国本川首席执行官；2017 年 2 月至 2017 年 4 月，任骏岭线路板董事长兼总经理；2017 年 12月至今，任艾威尔深圳监事。2025 年 7 月至今，任本川鹏芯董事长；2016 年 4月至今任公司董事长。