$浙能电力(SH600023)$ $川投能源(SH600674)$ $中国核电(SH601985)$

最近开始重仓了电力板块，核电、水电、火电齐开花，约占整体仓位的25％左右（浙能电力5成、川投跟核电分别2.5成），分享下为啥电力板块个人觉得值得投资，未来取胜的概率较大：

1.关税战协议基本敲定，至少出口是暂时性的稳住了，对电力的需求不会出现大幅度的下滑；至少中期选举结束之前，应该不会出什么幺蛾子；

2.国内反内卷，电力板块肯定不会落下，虽然说大幅度涨价几乎不可能，但是能稳住目前的价格，基本电力板块是具备投资属性的；看看最近几个月风光电的装机容量大幅度下滑，就是个信号。这不光减少了各大电企的资本开支，也减少了电力的内卷。

3.公募基金持股已从高点掉落50％多了，万物皆周期，公募总要从盈利的科技出来的；在低利率、TONG索的背景下，电力尤其是火电（很多机组折旧即将结束）作为有稳定现金流的公共事业类，具备绝对的投资价值。在经济好的时候，大家都看不上此类公司的，因为回报率太低了，但是未来十年肯定是香馍馍；

4.从各省公布的火电容量电价2026年的定价来看，浙江2026年的火电容量电价肯定不会降价了，涨价的概率更大，这对浙能电力是个不错的消息；虽然煤炭价格5500大卡今日价格已经突破了800，但是我个人判断涨价区间非常有限，对火电的成本影响基本就是现在的情况了。而且随着折旧的持续，30年寿命的机组折旧个10来年基本就结束了，折旧结束的火电机组真的是正儿八经的印钞机。且浙能电力分红率基本都在50％，最高是63％，未来还有提高分红的预期。

浙能投资的核电机组从26年开始也要陆续投入运营，26年苍南一号机组投入运营，27年有4台核电机组投入运营，会产生源源不断的现金流；从现在的数据来看27年核电板块的分红会超过核电资本支出，应该股价会提前显现。这也是为啥电力板块5成仓位给了浙能电力。

全球经济现在都比较低迷，对能源的需求也无法支持煤炭价格的走高，放水传导也需要时间，浙能电力50％的煤炭需要进口，这个确实是个槽点。

中国核电、川投能源就不用说了，妥妥的增量行业，好在现在的价格也处于合理区间，但是还是谨慎点好。我个人的想法是如果核电、川投能拉升一波，我会全部放入浙能电力吃股息。

目前电力板块整体股息率2.32％，静态股息率处在40％的历史区间。

买科技是买国运，其实买电力行业才是真的买国运了，电力好说明大家都好！！！干！！！