2025年投资总结

$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $老凤祥B(SH900905)$

身在大牛市，收益率一地鸡毛。 简单罗列一下这几年的收益率： 2017年9月18日至年底：5.66% 2018年：-19.22% 2019年：59.61% 2020年：67.81% 2021年：-13.02% 2022年：-7% 2023年：-13.32% 2024年：17.23% 2025年：-3.69% 以8.288年折算，年化收益率约7.4%.

今年收益率差，主要是持仓的两大白酒拖了后腿，一个年初至今-6.47%，另一个-19.57%。

深刻理解了一句话：没有永远的成长，只有绕不开的周期。

学习价值投资后，我一直执着于寻找一个能 “穿越牛熊” 的稳定成长行业，想践行巴菲特的长期持有理念，静静享受复利增长的魔力。

但现实却给了我一记清醒剂 ，那些曾被奉为 “躺赢赛道” 的行业，剥开光环后，其实都