北极业绩破冰在望，2026年辽港股份估值重构可期

时代真的变了！

2026年——北极故事不再是PPT，而是辽港股份业绩表里的真金白银。

一、0→1的魔法：2026，北极收入“四轮驱动”

1. 俄罗斯阿尔汉格尔斯克深水港并表（2026年7月）：持股30%，3000万吨产能，60%货量保底，直接带来2.3亿净利。

2. 长兴岛混矿（2026年3月试产）：200万吨北极矿石现场满产，吨净利60元，轻松贡献1个亿，宝武、河钢排队等料。

3. 能源储罐（已投→2026年底扩到500万吨）：原油+ LNG，55元/吨稳稳收钱，再撸2.5亿利润。

4. 中俄天然气人民币结算（2026年12月落地）：每100亿结算量，0.8亿中间业务纯利，金融属性瞬间拉满。

装卸+混配+交割+贸易，四条轮子一起转，北极收入从“花边新闻”变成“核心利润”，2026年净利增速保底25%，创上市以来最快增速！

二、三重锁定，把“周期”做成“公用”

- 货源锁死：俄气10年长协拿走LNG 30%产能；深水港20年60%量保底；混矿资质绑定华北钢企，空箱？不存在的。

- 政策锁死：北极返航船燃油退税、港口费减免；大连市直接免2年港口建设费，政府比我们还着急。

- 运力锁死：中远海运特运+天然气油品船“破冰船+常规船”夏冬联运，全年不断档，冬天也有钱收。

最悲观预测——货运量-20%、制裁拖延、油价腰斩，净利仍+25%，就问问还有哪家周期港口能做到？

三、长期星辰大海：1.2亿吨航道+人民币结算

IMO刚发的白皮书：2030年北极东北航道1.2亿吨，年复合15%，中俄贸易占七成。辽港“港口+储罐+贸易”一体化卡位，北极航道30%市占率？只是保底。

别忘了，天然气用人民币结算，每多100亿流水，0.8亿纯利直接掉进利润表。航道越忙，人民币越国际化，辽港就是双β叠加的现金奶牛。

四、估值&节奏——把感情换成仓位

- 2026催化剂密集：

– 2026年3月混矿试生产，6月满产，

– 7月深水港并表，中报预增可期

– 10月北极全年货运量发布，若破7000万吨，直接上调2027年盈利预测20%。

一句话总结：

2025年前，北极航线只是地图上的虚线；2026年，它变成报表上的实实在在的增长线。

别再等“情绪回暖”，业绩自己就会走路。

2026，一起陪辽港把极光搬进财报，让曾经嘲笑“概念”的人，追高在“业绩”的山顶上。

——北极风已起，仓位即信仰，祝各位账户长虹！

文中2026年增量项目数据为测算/中性假设。事是真事，数字是算出来的！这是本人的个人投资记录，不作为个股推荐。