$大连电瓷(SZ002606)$

应坚和刘桂雪在大连电瓷的股权和管理层变动中未公开直接争执，但存在间接的利益博弈和分歧具体表现如下：

一、合作方面

共同参与定增计划

2020年3月，大连电瓷发布定增预案，拟向应坚、杭实基金、刘桂雪等发行股份，引入战略投资者。其中应坚为控股股东，刘桂雪作为原实控人参与认购，双方曾试图通过资本运作共同推动公司发展。

定增计划最终仅由应坚全额认购，刘桂雪被排除在外，但初期合作意图明显。

商业伙伴关系

公开数据显示，刘桂雪与应坚存在商业合作记录，两人均出现在大连电瓷的股东名单中，并曾共同参与公司决策。

二、竞争方面

股权争夺与控股权变更

刘桂雪作为大连电瓷原实控人，2011年改制后身价暴增，但2016年将股权转让给意隆磁材，后因意隆磁材爆仓，应坚通过竞拍成为新控股股东（2019年）。

刘桂雪目前持股7.42%，为第二大股东；应坚通过杭州锐奇持股19.36%，为第一大股东，双方存在股权博弈。

定增方案分歧

2020年定增中，刘桂雪被排除在最终发行方案外，仅应坚以低价（4.72元/股）认购股份，引发市场对“利益分配不公”的质疑，间接反映双方竞争关系。

减持与退出

2025年6月，应坚减持578万股（均价8.68元/股），退出十大流通股东；同期刘桂雪持股未变，显示双方策略差异。

应坚近年通过质押股权融资，而刘桂雪未参与公司经营，更侧重资产投资。

三、总结

合作基础：曾共同推动定增，短期利益一致。

竞争焦点：股权控制权、定增利益分配及公司战略方向。

刘桂雪快速退出管理层和被排除在定增之外等行为，可能隐含双方隐性竞争及冲突。