$大连电瓷(SZ002606)$

大连电瓷2025年三季报精炼要点

核心亮点

净利润超预期：实现6880万元，接近机构预测上限（7000万+），主因特高压订单集中交付与江西工厂降本20%

现金流改善：上半年经营现金流由负转正至7435万元，三季度延续向好趋势

业务进展

特高压：新中标国网2.9亿元订单（占去年营收19.38%），三季度加速交付

海外突破：沙特等市场批量交货，长期目标外销占比30%-40%

风险提示

原材料价格波动可能挤压35%-40%的高毛利率短期借款同比增61.02%，需关注偿债压力

市场反馈

机构认可超预期表现，但散户对持续性存分歧（股东户数稳定在33508户）