$潍柴动力(SZ000338)$ $潍柴动力(02338)$ $康明斯(CMI)$ 摘录自湘油泵2.26日晚交流:（1）主业收入占比与毛利率：上市以来，柴油发电机业务一直是集团核心板块，财报收入
占比在 55% - 60%之间，也是毛利率最高的产品，最高时发电机产品毛利率达 42%，2023 年平均毛利率为 34%。
（2）主业市场与订单情况：柴油发电机产品市占率一直稳定在 50%，考验新产品开发能力，
重点开发中大马力产品，其毛利率更高。2025 年 1 - 2 月发电机业务订单需求量使产线饱和，
主要核心客户如卡特彼勒、康明斯、潍柴等的订单已排到 2025 年 12 月，对这些客户专线
生产，供货没问题。预计随着市场需求增加，2025 年该产品毛利率和产值将明显提高。
大客户份额情况：康明斯是最大海外客户，湘油泵占其全球 80%的份额；卡特彼勒排第二；
潍柴是独供；玉柴和卡特彼勒都是一供。中大马力产品康明斯部分是湘油泵独供，2000 千
瓦柴油发动机或四台串联的 500 千瓦柴油发动机相关泵也是湘油泵供应