今天券商大涨了，我就可以说说他的坏话了：券商往往在牛市初期，一次性定价；牛市中期或有冲高，修正定价，但是不会和第一次定价相差太多。在随后牛市展开的过程中，券商反而是下跌的。因为从业绩上，第一年（如14年、19年、24年）可能是翻倍的增长，之前基数低；第二年可能增速就30%-50%了，到第三年，可能指数还涨，券商的业绩增速想达到30%就很难了，因为基数太高了。我想这是原理，保险股也可能存在这个问题。$中信证券(SH600030)$