首先第一点，我只觉得赛道是好的我也认可，其他都是虚的。第二点，价格真的不好涨价的。很简单，qq音乐我是初高中就用了，那时候什么价现在就什么价，基本没变过，可能就一年那时候108，现在128这样子的。估计10年涨个20就不错了。第三点推荐曲目不知道，但是看评论是spotify的好，国内的网易云这个的确差，qq的没用了现在我不知道。但这个的确是个优势，但我担心不够。最后我想跟你说的是25pe已经不算低了。因为qq音乐我觉得已经很成熟了，所以我主要担心的是我想象不到他的增量空间在哪里，一部分的确可以靠提价，但是不够。另一方面就是用户数，这个我从qq音乐月活人数我感受到担心，因为他的对手是网易云和他自己旗下的酷狗。

首先第一点，我只觉得赛道是好的我也认可，其他都是虚的。第二点，价格真的不好涨价的。很简单，qq音乐我是初高中就用了，那时候什么价现在就什么价，基本没变过，可能就一年那时候108，现在128这样子的。估计10年涨个20就不错了。第三点推荐曲目不知道，但是看评论是spotify的好，国内的网易云这...展开

首先你有的是对的，就是要靠业绩说事情。那么你是否有注意到腾讯音乐的月活人数在下降，网易云的在上升。同时，腾讯一年会员120+，网易云90+。你觉得年轻人是否愿意为了周杰伦等1%的版权而多花30块。接着，考虑到国际上最大的音乐公司spotify是40%的付费率，而腾讯，网易云都已经20%以上了，人均收入我们肯定比国际低，所以天花板你可能在30%。那么你的增量空间在哪里，会员能提价吗，或者月活用户能增加吗？而这两个腾讯音乐除了在降本上给我惊喜，剩下的他没给出好的一面。当然音乐版权什么的我没关注。我投这两家公司就是想看哪一家的会员以后增长更好。最后我觉得腾讯相对来说他的增长空间没有网易云大。

首先你有的是对的，就是要靠业绩说事情。那么你是否有注意到腾讯音乐的月活人数在下降，网易云的在上升。同时，腾讯一年会员120+，网易云90+。你觉得年轻人是否愿意为了周杰伦等1%的版权而多花30块。接着，考虑到国际上最大的音乐公司spotify是40%的付费率，而腾讯，网易云都已经20%以上了，人均收...展开

1）涨价一般都会有策略性的，通常是减少折扣，不会明面上涨，目前用户心智还没有到这个程度。。。。2）增量肯定回走出，tiktok也是走出去的，包括并购等等都可以acquire用户。。。当然如果认同悦己消费，那么各种战术上的涨价也是必然。。。您说的pe估值问题没有错，接下来就是看财报验证逻辑了。。。

1）涨价一般都会有策略性的，通常是减少折扣，不会明面上涨，目前用户心智还没有到这个程度。。。。2）增量肯定回走出，tiktok也是走出去的，包括并购等等都可以acquire用户。。。当然如果认同悦己消费，那么各种战术上的涨价也是必然。。。您说的pe估值问题没有错，接下来就是看财报验证逻辑了。...展开

我的意思很简单，看三点
1）经济大环境，悦己消费，悦己经济，spotify给大家展示了天花板，所以赛道没问题，这几年而言。。。
2）消费驱动在于人数和单价，涨价也是必然趋势，网易云很多都是88vip转化来的，那么在涨价的过程中有个盖子盖住，要看淘宝的眼色，当然这个仁者见仁，需要数据论证。。。
3）AI赋能，说实话我用了很久的网易云，$腾讯音乐-SW(01698)$ 用的时间比网易略短，但是最近半年肉眼感知推荐的曲目比网易云好一点，当然这个也是仁者见仁。。。
综上，大赛道没问题，快慢都不是问题，30%也是赚，50%也是赚，300%和500%也没啥区别，跟着业绩走呗。。。

我的意思很简单，看三点
1）经济大环境，悦己消费，悦己经济，spotify给大家展示了天花板，所以赛道没问题，这几年而言。。。
2）消费驱动在于人数和单价，涨价也是必然趋势，网易云很多都是88vip转化来的，那么在涨价的过程中有个盖子盖住，要看淘宝的眼色，当然这个仁者见仁，需要数据论...展开