中际旭创×东阳光：液冷赛道天作之合，台湾代工轻装上阵，内陆产线已开始部署，AI算力散热绝对龙头已加冕！
当AI算力以指数级速度狂飙，算力中心的“散热焦虑”成为制约行业发展的核心瓶颈，液冷技术就此站上算力革命的C位。而中际旭创与东阳光的强强联合，不仅率先敲开了液冷商业化的大门，更以台湾代工落地、首批产品出货的绝妙布局，解锁了产能天花板。这对液冷赛道的“王者组合”，正以技术、渠道、产能的三重碾压优势，悄悄成为了AI算力散热革命中无可争议的一对赢家！
一、AI算力狂飙，液冷成刚需，千亿市场蛋糕待切
AI大模型训练集群的功耗早已突破风冷极限，H100/GPU集群单柜功耗超传统服务器10倍，液冷成为算力中心的“标配基建”已是行业共识。据测算，2025年国内液冷市场规模将突破300亿元，2028年有望冲击千亿级别，而冷板式+氟化液浸没作为当前商业化最成熟的路线，将占据超70%的市场份额。在这场关乎AI算力未来的竞赛中，谁能率先实现技术落地与产能释放，谁就能啃下液冷赛道的最大块蛋糕——而中际旭创与东阳光的合作，正是为这场胜利写下了定局。
二、中际旭创×东阳光：三重壁垒铸就液冷赛道“护城河”
这并非简单的企业合作，而是技术、渠道、材料三大核心资源的完美融合，构成了对手难以逾越的竞争壁垒：
1. 中际旭创：手握算力客户的“流量密码”
作为全球光模块龙头，中际旭创深度绑定英伟达、谷歌、微软、阿里云等顶级算力巨头，直接触达下游最核心的算力需求方。凭借对AI服务器硬件集成的场景理解，深凛智冷的液冷产品能精准匹配高端算力中心的散热需求，从技术研发到客户验证的周期被大幅压缩，这是其他液冷企业望尘莫及的渠道优势。
2. 东阳光：打破海外垄断的“材料王者”
东阳光是国内氟化液产能前三的氟化工龙头，更是少数实现高端氟化液国产化替代的企业（此前高端氟化液被3M等海外企业垄断），同时掌握铝冷板、微通道散热组件的核心制造技术。这意味着深凛智冷从材料端就掌握了成本定价权，在行业竞争中拥有天然的利润优势。
3. 技术路线：踩中商业化最优解
深凛智冷聚焦冷板式+氟化液浸没双路线，技术成熟度远超行业平均水平，整体风险更低且收入回收期快。对比通源环境的油基浸没式小众路线，深凛智冷精准卡位中高端算力市场，是液冷赛道商业化的“最优解”。
三、台湾代工落地：产能天花板被打破，出货节奏超市场预期
市场最关心的产能问题，已被台湾代工落地彻底解决！首批产品在台湾代工的消息，不仅意味着深凛智冷的液冷产品正式进入规模化出货阶段，更借助台系厂商的精密加工能力，实现了高端冷板产能的快速释放：
产能端：台系代工的成熟产线让冷板式产品交付周期从6个月缩短至3个月，高端冷板良率从85%提升至95%，彻底打破产能瓶颈；
成本端：台系代工的规模效应让单位成本下降10%-15%，毛利率直接提升5-8个百分点；
节奏端：首批产品出货超预期，叠加中国移动亿元级订单的落地，2025年深凛智冷液冷业务营收有望轻松突破5亿元，2026年预计剑指20亿元大关！
四、液冷业务成双方第二增长曲线，业绩弹性颠覆想象
中际旭创的液冷业务将迸发出远超市场预期的业绩弹性：
1. 台湾代工合作深化，市占率快速提升
预计深凛智冷2026年液冷产品市占率将突破20%，成为国内液冷赛道的绝对龙头，液冷业务营收占中际旭创总营收的比重将从2025年的3%提升至10%以上。
2. 氟化液国产化加速，材料端利润爆棚
若政策推动算力核心材料国产化，东阳光的氟化液市占率超50%，单价从8万元/吨提升至10万元/吨，仅氟化液业务就能为东阳光贡献年利润3亿元以上，深凛智冷也将凭借材料成本优势，在招标中形成“降维打击”。
3. 浸没式液冷渗透率飙升，第二增长曲线爆发
若2027年浸没式液冷渗透率从10%提升至40%，深凛智冷的氟化液浸没产品营收占比将达50%，中际旭创实现“光模块+液冷系统”打包销售，单AI服务器配套价值将翻倍，客户粘性与盈利空间同步飙升！
五、对比通源环境：深凛智冷的优势是降维打击，赛道卡位无人能及
与通源环境的油基浸没式路线相比，深凛智冷的优势堪称碾压：
技术上：冷板式+氟化液浸没是行业主流，技术成熟度与客户接受度远非油基路线可比；
客户上：深凛智冷聚焦英伟达、云厂商、运营商等中高端客户，通源环境仅能争夺成本敏感型中小市场；
商业化上：深凛智冷已实现规模化出货，通源环境仍处于试点阶段，周期长且风险高。
在液冷赛道的竞争中，深凛智冷早已甩开对手，成为AI算力散热革命的“头号玩家”。
中际旭创的成长故事，远不止光模块！
市场对中际旭创的认知仍停留在“光模块龙头”，但液冷业务的爆发将彻底重构其估值逻辑。而中际旭创与东阳光的合作，不仅是液冷赛道的“天作之合”，更是AI算力时代下的一次战略升维。
台湾代工解锁产能，产品出货速度超预期，技术与渠道构筑壁垒，这样的标的，既是液冷赛道的绝对龙头，更是科技投资中不可错过的“黄金筹码”——握住中际旭创，就是握住了AI算力散热革命的未来！
