$中密控股(SZ300470)$ 密封这个行业，能形成头部集中，竞争优势和研发投入关系不大，国际那三巨头研发费率也就三五个点的费率。中密控股五个点左右。竞争优势来自产品啊，用户有粘性，有更换成本。商业模式不同，有站着赚钱，有趴着赚钱，真是感叹!即便应收坏账高些、利润含金量低一些，不得不说，中密控股的商业模式还是很优秀。