20251009风电板块趋势向好，优选海风
浙江深远海项目海缆中标公示，深远海催化临近，重点看好海风板块
9月30日，浙江某海风项目±500kV直流海陆缆中标候选人公示，标段一中标候选人中天科技，标段二中标候选人东方电缆，中标内容为±500kV直流海陆缆的设计、供货、试验、调试及现场服务和技术服务，每段海缆长度约110km、陆缆4.55km，市场预计单个标段价值量约8.5~9亿元，对应单个海缆企业毛利率50%，贡献净利润约8*37%=3亿元。
国内深远海催化临近、看好”十五五“发展空间： 国家能源局9月14日发布文章《做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设》预热；9月12日，生态环境部公示海洋工程建设项目环评受理情况，公示项目为三峡青岛一期3000MW海上风电项目，拟布置214台单机容量为14MW的风力发电机组，判断为山东某深远海项目；浙江，2GW深远海项目已完成机组、海缆招标，预计26年有望正式启动开工；海南，中海油CZ7场址（1.5GW）已启动一期600MW机组及海缆招标；中石油海南某海上风电项目（一期）启动机组采购招标公告，一期规划容量600MW。
据了解，能源局等正在酝酿”十五五“海风规划，Q4有望推出《3年行动方案》，计划3年内推进80GW，叠加第一批深远海示范项目21GW，推进规模共计100GW，另储备海风场址100GW；若规划获批，26年各省市将陆续启动”十五五“海风规划&深远海项目竞配推进，节奏对标2022年。
海外方面，新兴市场陆风起量、欧洲海风进入加速成长期。1）陆风：根据GWEC，预计新兴市场陆风装机从25年的17.4GW增长至30年的35.1GW，年均复合增速15.1%。2）海风：欧洲海风进入加速成长期，预计25~28年分别达到4.5/8.4/6.5/6.7GW，30年达到11.8GW，25~30年年均复合增速达21%。
风电2025年9月招投标梳理：海风招标同比+37.2%，陆风中标价格环比提升
1、据不完全统计，2025年1-9月风电招标75.77GW，同比下降18.4%。
其中，陆风1-9月招标67.05GW，同比下降20.9%；单9月新增招标7.12GW（不含框招），同比下降21.0%；2024-2025年9月分别招标3.1/16.2/10.6/6.1/6.7/16.3/8.7/8.1/9.0/20.1/6.5/6.9/7.4/2.5/7.5/11.9/7.9/5.1/7.1/10.7GW；
海风1-9月招标8.72GW，同比增长8.8%；单9月海风项目新增招标2.7GW（不含框招），同比增长37.2%；2024-2025年9月分别招标0.4/0.0/0.7/1.9/0.8/0.9/0.9/0.5/2.0/0.4/1.5/0.5/0.6/0.3/1.5/0.5/2.5/0.0/0.7/0.0/2.7GW。
2、中标价格，2024-2025年9月陆风（不含塔筒）中标价格分别是1561/1449/1487/1552/1430/1443/1552/1510/1505/1748/1645/1565/1474/1663/1587/1563/1512/1487/1449/1600元/KW，9月中标价格环比提升，处于1600元/KW水平。
国内海风9月招标迎拐点，业绩三季度起有望高增。9月国内海风进入招中标高峰期，每周有三四个GW的量分布在不同环节，招投标迎来明显拐点。国内三季度业绩大概率也是拐点信号，部分环节同环比实现50%以上高增，四季度业绩有望进一步加速。
Q3业绩景气度向上；国内深远海催化在即，中长期装机中枢有望上调；“十五五”有望形成国内外景气度共振。
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