20251014钢壳电池的趋势性机会

以下从钢壳电池发展趋势、优劣势、市场格局、原材料需求及国内供应商全景等进行梳理：

一、钢壳电池的发展趋势

钢壳电池作为锂离子电池封装技术的重要革新，正经历多维度技术迭代与应用扩展，其发展趋势主要体现在技术演进、应用场景拓宽、制造工艺突破及政策驱动四个方面。

技术迭代路径清晰：钢壳电池已从第一代有法兰结构（类似易拉罐设计，空间利用率低）演进至第二代无法兰结构（取消凸起边缘，空间利用率提升15-20%），并加速向第三代异形结构（匹配AR眼镜、折叠屏手机等异形空间，空间利用率提升30%以上）过渡，预计2027-2028年实现量产；第四代固态电池方案则处于小试阶段，未来将融合高能量密度化学体系。

应用场景快速扩张：

消费电子领域：苹果iPhone 16 Pro首次搭载钢壳电池，iPhone 17系列预计全系采用；三星开发"SUS CAN"不锈钢壳体技术，计划2026年应用于旗舰手机；Meta AI眼镜由豪鹏科技供应钢壳电池，2025年出货占比达30-40%。

动力电池领域：电动重卡因对安全性和成本敏感，成为落地重点。钢壳通过高强度（如550MPa vs 铝壳95MPa）和系统集成（如CTC技术）解决底盘磕碰风险，亿纬锂能大圆柱电池已应用；储能领域因政策要求可拆卸性，钢壳替代软包趋势显著。

新兴领域：无人机、可穿戴设备受益于异形设计灵活性，空间利用率提升30%以上，珠海冠宇等企业加速布局量产线。

制造工艺国产化突破：激光焊接和冲压成型是关键瓶颈。联赢激光开发高速转塔焊接技术，解决大圆柱电池旋转精度难题；冲压环节，中国宝武集团攻克40160型大圆柱深冲钢（高160mm）技术，成品率从不足至预期30%提升水平；江苏威金迈10亿元预镀镍钢项目加速国产替代。

政策与标准驱动：欧盟《便携设备电池可更换设计法案》强制要求电池可拆卸，钢壳因结构稳定、拆卸安全（软包易刺穿）成为合规首选；中国工信部推动《车用动力电池拆解破碎安全技术规范》，强化回收要求，钢壳分离效率更高。

钢壳电池技术路线明确向高集成度、异形化发展，2025-2027年渗透率将快速提升，消费电子领域预计从iPhone 16 Pro的2500万台增至2027年20000万台，动力领域重卡电动化率超40%时，设备需求达25亿元。

二、钢壳电池的优劣势分析

钢壳电池相较于传统软包或铝壳电池，在物理特性和系统集成上具备显著优势，但也存在制造与重量挑战。以下为全面对比：

优势：

安全性能卓越：钢壳抗冲击强度达铝壳5.6倍（550MPa vs 95MPa），热熔点高（1410°C vs 铝610°C），延长热失控逃生时间；集成防爆阀和过流保护电路，降低电解液泄漏风险。

散热与结构效能：钢材导热性优于铝塑膜，可集成至设备散热系统，支持高倍率充放电；异形设计提升空间利用率18-30%（如iPhone 16 Pro容量提升9%），并增强机身抗弯曲能力。

成本与政策适配性：动力电池中，钢壳比铝壳节省成本高达50%（蒂森克虏伯数据）；可拆卸设计符合欧盟法规，降低更换难度。

材料兼容性：抑制硅基负极体积膨胀（如珠海冠宇100%全硅负极技术），支撑高能量密度化学体系。

劣势：

重量劣势：钢材密度高于铝，单体重量增加（如iPhone 16 Pro钢壳电池51.24g vs 软包44.12g），但通过CTC技术实现系统级减重。

制造复杂度高：激光焊接需高精度设备（如防镀层脱落），冲压良率初期不足30%；预镀镍钢带加工要求多道次拉伸，成本附加值高。

初期成本压力：消费电子领域，焊接设备单线价值量约4000万元，支撑300-400万部手机，推高前期投入。

表：钢壳电池与软包电池关键参数对比（以iPhone机型为例）

三、钢壳电池生产厂商市场行业格局

钢壳电池产业链呈现"设备商主导工艺、电芯厂加速扩产"的竞争态势，消费电子领域由头部企业垄断，动力领域处于早期渗透阶段。

全球竞争格局：

消费电子主导者：苹果供应链：联赢激光作为独家焊接设备供应商，深度绑定苹果；珠海冠宇2025年首次量产出货，切入iPhone 17机型；LG化学紧随其后。安卓阵营：三星自研"SUS CAN"技术，计划2026年应用；豪鹏科技获Meta AI眼镜订单，2026年份额或达50%；小米等品牌处于规划阶段。

动力与储能领域：亿纬锂能推动大圆柱钢壳电池（4680型）；蒂森克虏伯开发高强度钢外壳；鹏辉能源布局储能电芯。

市场份额与订单动态：

联赢激光2025年上半年小钢壳设备订单4-5亿元，全年预计确认收入6-8亿元，占苹果供应链核心地位。

非A手机市场（三星、小米等）若50-60%切换钢壳电池，设备需求增量达40-48亿元，联赢激光有望主导。

珠海冠宇投资20亿元扩建钢壳产线；豪鹏科技潼湖工业园建成方形钢壳专线。

产业链合作模式：上游材料商（如中国宝武）与设备商（联赢激光、苏州斯莱克）协同研发，下游电芯厂（珠海冠宇、欣旺达）整合制造工艺，形成"材料-设备-电芯"垂直生态。

表：主要钢壳电池生产厂商及业务布局

四、钢壳原材料的特殊要求及国内供应商

钢壳核心材料为高强预镀镍钢带，其性能直接影响电池安全与制造成本，对强度、延展性及耐腐蚀性要求严苛。

特殊技术要求：

高强度与延展性平衡：深冲拉伸时（如大圆柱壳体高度160mm），材料需承受超20%变形量而不开裂，屈服强度需匹配冲压力（如40160型钢）。

预镀镍层附着力：防止焊接或冲压中镀层脱落，避免壳体生锈；镀层需均匀覆盖以保障导电性。

纯净度控制：杂质导致冲压开裂或焊接炸孔，需超低硫、磷含量。

加工工艺：多道次拉伸与变薄拉伸（DWI工艺）为主，加工成本占比高，钢材原料成本仅占20-30%。

国内主要供应商：

中国宝武集团：国内龙头，研发40160型大圆柱深冲钢，冲压成型性和镀层附着力超预期，支撑动力电池国产化。

江苏威金迈：总投资10亿元预镀镍电池壳钢项目，2025年7月获批，聚焦高端钢带量产。

冷轧钢带加工商：浙江恒威等企业专攻电池钢壳多道次拉伸工艺，原材料采购稳定（冷轧钢带价格受大宗商品影响小）。

配套企业：苏州斯莱克引入易拉罐DWI工艺，解决大圆柱冲压效率问题；联赢激光提供镀层焊接解决方案。

国内供应链正加速替代进口，预镀镍钢带国产化率2025年预计突破50%，但高端牌号仍需技术攻关。

钢壳电池凭借安全性、系统集成度及政策适配性，已进入高速渗透期：消费电子领域由苹果、三星引领，2027年手机渗透率或超60%；动力领域重卡、储能场景因成本和安全优势成为新增长点。

$珠海冠宇(SH688772)$ 消费钢壳量产先行者，产能扩张匹配需求增长，25%高硅负极技术提升能量密度至900Wh/L。具体来看：

苹果钢壳电芯市场体量约20亿美元（人民币120 - 130亿），珠海冠宇在苹果电芯份额去年10%左右，今年超20%，明年近40%，今年苹果收入约35亿，明年达50亿，苹果电芯净利率可展望15%，2025 - 2026年苹果业务对冠宇利润贡献大，分别为4亿和6亿。

消费电子逐步回暖，冠宇二季度出货量达去年旺季水平，单月排产接近5000万只。除苹果外，笔电电芯加pack自供比例从15% - 20%提升到25% - 30%，安卓手机在vivo配套份额提升，预计2025年全球手机电池份额达12% - 14%。价格端，苹果单颗价格提升0.5美金，国内手机订单6月开始涨价，扭转短期波动影响，预计今年收入体量扩大，明年有新客户增量，2025年消费营收125亿，利润9 - 10亿，2026年消费营收160亿以上，利润15亿以上。

另外，动储业务上半年营收10亿，启停领域今年贡献营收20亿，全年亏损控制在2亿以内。明年海外定点客户有销售，2026年赛力斯等车企全年度贡献增量，营收展望达30亿，亏损控制在1亿以内。市场预计今年利润7 - 8亿，明年利润14亿，2026年20倍PE对应市值280 - 300亿。

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$联赢激光(SH688518)$ $豪鹏科技(SZ001283)$