闻泰科技股东减持，及股东实控人动向分析

一、核心减持计划

2025年11月5日，闻泰科技公告显示，其第二大股东无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）计划减持不超过3%股份（约3733.91万股），其中：

**大宗交易减持2%**（2489.27万股）集中竞价减持1%（1244.64万股）。
减持时间为2025年11月27日至2026年2月26日，原因为“股东自身经营计划需要”。按11月5日收盘价43.08元计算，预计套现约16亿元

。

二、股东背景与历史动作

股东地位：无锡国联当前持股7.77%，为第二大股东，实控人为无锡市国资委。前次减持：2025年6月27日至9月26日期间，该股东曾减持0.9979%股份，未达此前3%计划上限。入股背景：2019年通过闻泰科技重大资产重组以股权认购方式入股

锡产微芯借壳上市背景与潜在标的分析

一、借壳背景与核心动机

无锡锡产微芯半导体有限公司是无锡产业发展集团控股的半导体企业，核心资产为荷兰安谱隆（全球第二大射频器件供应商）和意大利LFoundry晶圆厂。2022年以22.3亿美元收购安谱隆后，面临高额债务压力（年利息约4-5亿元），急需通过资本运作实现退出。由于A股IPO对境外资产占比限制（需境内业务为主），借壳成为最优选择

。

二、借壳方案设计

交易结构
采用“资产置换+股份发行”组合模式：

壳公司（如新宏泰）剥离原有资产（估值10-12亿元）至无锡产业集团，置换锡产微芯5%股权（按240亿元估值）。剩余95%股权通过发行约11亿股购买，发行价参考市价80%（约21.4元/股）

。

政策支持

无锡“锡十条”提供税收优惠与审批绿色通道，预计审批周期缩短至9个月。半导体行业符合国家战略，豁免“控制权变更后3年内不得借壳”限制

。

时间表

2025年Q3提交预案，Q4完成交割，2026年更名上市

。

三、潜在借壳标的对比

新宏泰- 市值小（40亿元）、负债率低（15.84%）
- 董事会含3名半导体背景成员
- 无锡国资已主导控股权转让- 原主业（断路器）与半导体无关，需完全剥离

太极实业- 已有半导体封测业务（营收45亿元）
- 同属无锡产业集团控股- 工程业务占比过高（320亿元营收）
- 资产整合复杂度高

四、市场争议与风险

标的分歧

多数分析支持新宏泰，因“净壳”属性及人事关联（如董事长丁奎兼任锡产微芯董事）。

少数观点认为太极实业业务协同性更强，但整合难度大

。