丸美生物2025三季报+业绩预告股评：眼霜一哥狂飙营收，利润被流量“吸走”半条命

一、先上硬核成绩单

- 2025前三季度：营收24.50亿元（同比+25.51%）；归母净利润2.44亿元（同比+2.13%）；扣非净利润2.14亿元（同比-5.42%）；经营现金流1.59亿元（同比+132.19%）

- 2025Q3单季：营收6.86亿元（同比+14.28%）；归母净利润0.69亿元（同比+11.59%）；扣非净利润0.48亿元（同比-19.95%）

- 业绩预告口径：全年归母净利润预计3.7-4.1亿元，同比+20%-30%，Q4靠大单品与费用收敛托底

一句话总结：营收开跑车，利润骑单车，扣非还摔了跤；现金流猛回血，是唯一暖心安慰。

二、三大表拆解：钱从哪来、又去哪浪了？

1. 资产负债表：现金堆成山，存货备年货，应收“瘦成闪电”

- 总资产48.47亿元，总负债14.55亿元，资产负债率30.03%——国企级稳健，暴雷概率约等于0

- 货币资金15.92亿元+交易性金融资产4.1